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研究报告:联讯证券-汇添富中证行业ETF年报点评-140416

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-04-17 09:24:17
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 姜海宇
研报出处: 联讯证券 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 785 KB 分享者: lil****ang 我要报错
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【研究报告内容摘要】

在这4只汇添富中证行业ETF基金里面,除了医药卫生ETF之外,其他3只行业ETF自成立以来截止至去年年末的基金复权净值增长率表现均低于相同时间段内该基金标的指数的表现,同时这4只汇添富中证行业ETF基金的跟踪误差也较高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        这4只汇添富中证行业ETF均采用完全复制的投资策略,从理论上来讲,采用这种复制策略的ETF基金的业绩会略低于标的指数的业绩表现,这是由于交易成本的存在而造成的,是比较正常的现象。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)但是,跟踪误差应该比较小,而造成这4只汇添富中证行业ETF跟踪误差比较大的原因是由于这4只基金成立时间比较短,截止到2013年年末,这4只基金成立还不满半年,业绩数据较少,而且这些基金在去年下半年应该还处于建仓期间,基金建仓期间的股票持仓与标的指数差异较大,这也会造成ETF基金跟踪误差较大。
        从基金份额来看,我们从汇添富中证系列ETF上市之初和2013年的年末的基金总份额进行对比,这4只ETF基金的总的基金份额均有明显的减少,其中净赎回份额最多的是汇添富中证医药卫生ETF,该基金在不到半年的时间内被赎回了8.215亿份。
从2013年8月汇添富中证行业ETF成立起至2013年年末,汇添富中证主要消费ETF和汇添富中证医药卫生ETF均实现了正收益,而汇添富中证能源ETF和汇添富中证金融地产ETF则只有负收益。
        我们统计了中证消费、中证医药、中证能源和中证金融指数以及沪深300指数自2005年1月4日截止至2014年4月15日的指数累计收益。从统计结果来看,中证消费和中证医药指数,最近5年均获得了持续的超过沪深300指数收益的超额收益,而且超额收益的幅度均在年化4%左右,这也就是说投资于中证消费和中证医药指数的投资者每年除了可以获得以沪深300为代表的大盘收益率之外还可以额外获得4%左右的超额收益。

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