内容摘要
盘点 2014 年券商集合理财市场发展
截至 2014 年末,券商受托资管规模已逼近8 万亿,相比2013 年底涨幅超50%,较2012 年底增幅则超过3 倍,不过年度规模增速有所放缓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】就券商集合理财产品而言,2014 年新产品发行份额较2013 年大幅缩水近50%,这与2013 年大集合理财产品的叫停有直接关系。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)监管方面2014 年证券公司集合投资审批转监管,集合计划投资范围增加了非上市公司股权、债权及其他财产权利作为投资标的等新政,从时效性、投资范围、统一监管等多方面对券商资管业务进行了调整。
2014 年券商集合理财产品发行情况概述
2014 年的券商集合理财产品发行数量较2013 年下降近23%,共计发行设立产品666 只(不含分级子份额,下同),大集合产品退出历史舞台之后新产品的发行数量开始趋于平稳。2014 年新成立产品中债券型产品仍旧占据发行数量首位;而重仓较单一的集合信托计划及基金子公司的专项资管计划的集合产品数量在2014 年也增幅较大;多空对冲型产品大幅增加,占新发产品10%;另外,定向增发产品持续受到券商资管和投资者欢迎,占新发产品7%。同时,由于国内市场的不断打开,新型金融产品出现,A 股市场不断发展,券商集合理财产品构架在2014 年也得到了极大地丰富。
2014 年券商集合理财产品业绩表现
2014 年股债双牛,在基础市场的有力支撑下,整个券商集合理财市场业绩大好,整体来看九成以上产品获得正收益,大集合产品总体来看表现略优于小集合,分级子份额尤其是分级B 端份额收益更为突出。
运作满一年的 357 只大集合产品(含分级母基金,不含分级份额)2014年345 涨12 跌,平均收益15.81%,各类型产品收益均为正,系统性风险较高的品种表现明显优于收益相对稳健的类型。指数型表现最佳,多空对冲型产品、FOF、多头策略(偏股型)产品也较为突出,全年收益分别上涨21.63%、21.61%、20.78%;而债券型产品则受益于当年的债券牛市行情,2014 年净值亦上涨10.41%,表现不俗。
222 只运作满一年的小集合产品(同前)209 涨13 跌,平均收益13.54%,除市场中性策略以外其他各类型产品均实现了净值的上升。定向增发型产品优势突出,2014 年净值平均上涨67.42%,多头策略(偏股型)产品位列第二,债券型产品收益上涨7.17%。
分级子份额方面 2014 年表现更为突出,大集合-分级产品全年平均收益上涨40.38%,而小集合-分级产品全年平均收益上涨13.41%。整体表现为多头子份额优于空头子份额,积极类子份额收益优于稳健类子份额。