2016年上半年收官,相对2015年末,基金份额和资产净值分别萎缩0.2%和5.13%,剔除新基金发行因素,两项数据分别为-6.76%和-6.69%,表明2016年上半年基金净值损失背景下遭遇较大的赎回压力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】货币型基金资产占基金总资产比持续上升,由债券型基金担任新基金发行市场主力,表明避险情绪依然占据主导。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上半年基金仓位处于探底过程中,表现为基金经理对后市谨慎。 6月基金市场关注到两大信息。一证监会允许符合条件外资机构境内开展私募业务。我们认为,此举有利于营造良性行业竞争环境,提升私募基金行业竞争力和影响力,以及提升我国私募基金行业规范化程度和投资管理水平。二是证监会草拟指引使FOF成基金和券商关注点。我国FOF相较欧美市场还有较大发展空间,指引为券商和基金该项业务提供了规范空间。2016年来FOF基金中,券商资管业绩突出,私募FOF业绩低于私募基金平均收益率。 2016上半年上证综指和沪深300表现分别为-17.22%和-15.47%,偏股型基金净值大幅下跌,商品型基金一枝独秀,债券型基金和货币型基金录得正收益。具体品种净值表现分析显示,2016年上半年基金业绩表现为两端,一是涨幅靠前的多为次新基金,因空仓或低仓避开了年初的下跌;二是跌幅靠后为中等仓位高换手率品种,以大成消费主题、北信瑞丰无限互联主题等混合型基金表现最为代表性。 上市基金整体表现受制于A股市场,除具备债券属性的股票型分级A份额外,其它分类基金均录得跌幅,其中具备高仓位高杠杆特点的股票型分级B份额半年度跌幅高达36.42%。涨幅前列品种集中在黄金主题,白酒B成为唯一一只获得正收益的分级B类品种;跌幅榜上则是清一色的股票型B类品种。 7月基金投资策略,建议从中期角度出发,即市场处于底部运行中,不宜进行偏积极配置策略。推荐方向一,具备估值优势,适合稳健投资者进行战略投资的长线品种:50ETF(510050)、300ETF(159919/510300);推荐方向二,具备避险功能,分享商品涨价预期的中短期品种,交易型基金注意将流动性纳入综合考虑:黄金ETF(518880.SH)、华宝油气(162411.SZ)。