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研究报告:广州期货-多豆油1701空棕榈油1701套利方案-160809

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-08-10 11:36:31
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 广州期货 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 493 KB 分享者: bid****ang 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        一、全球油菜籽减产预期强,油脂供需或偏紧
        2016/17  年度全球油菜籽产量预计减少2.4%,为6610  万吨,因为加拿大、乌克兰、欧盟和中国的油菜籽播种面积降幅将大于澳大利亚和印度的增幅。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】加拿大播种面积同比下降4%,预期对比上一年减产4.6%;欧盟情况稍好播种面积同比下降2%,产量预计比上年下降3.8%至2120  万吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        而国内种植情况,国家粮油信息中心最新预计,2016  年我国油菜籽播种面积为710万公顷,较上年的750  万公顷减少5.3%,受厄尔尼诺现象影响,长江流域油菜生长期阴雨连绵、寡照严重,导致田间湿度大,油菜菌核病侵染严重,新菜籽水分高出油低。
        由于播种面积与亩产预期均下降,今年国产油菜籽产量自然下降,国家统计局预测同比减少5.7%,
        二、美豆天气升水回吐,压榨利润大幅缩减
        数据显示,国内油厂开机率继续下降,因豆粕胀库停机的油厂也继续增加,加上广东地区受台风影响,绝大部分出现短暂停机,令油厂开机率下降至46.86%,较上周的50.01%减少3.15  个百分点。豆油库存目前113  万吨,棕油跌破30  万吨后近期回升至32.8万吨,仍处于历史低位。当前因外盘走弱而国内豆粕价格大幅下挫,表观的压榨利润已降为负值,油厂普遍以完成前期订单为主,若豆粕胀库或油脂库存维持在高位,后市开机率都将难以持续回升,单周压榨量下降,油脂库存压力将逐渐缓解,从目前美国大豆种植区天气情况来看,短期粕类价格再度飙升可能性偏低;且在油脂价格走强的年份中,豆油菜油的年内高点一般出现在秋冬季。即将进入双节前小包装散装油的备货旺季,菜油、豆油价格抗跌性较强。
        

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