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研究报告:中信期货-农产品策略周报(棕榈油):基本面供应充足,料连棕尚不具上升动力-160814

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-08-15 16:04:03
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈静,王聪颖,王燕
研报出处: 中信期货 研报页数: 16 页 推荐评级:
研报大小: 1,109 KB 分享者: ke****9 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        国际方面,虽MPOB报告下调7月马棕库存数据利多马棕价格,但马棕产量继续回升,说明棕油仍处于季节增产周期中,仍将长期打压价格;另USDA8月供需报告上调北美豆单产,但与此同时大幅调低陈豆库存,故使得报告虽利空CBOT豆类价格但幅度有限,后期市场需密切关注8月北美天气。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  
        国内方面,上游供应,国内棕榈油库存虽处低位,但环比已呈回升,且国内棕榈油远期订船量到港量陆续增加,目前伴随着豆油库存快速上升,再叠加前期国储菜油入市压力等,使得国内油脂整体供应并不紧缺。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)下游消费,预计近期仍将维持低迷,目前距离节日备货尚需时日。后期关注中秋及国庆下游企业备货。  
        关键因素:  马棕生产依然呈周期性增长,后期密切关注8月天气对北美豆单产的影响;  国内棕榈油库存止跌回升,国内油脂供应充足;  上周市场总体成交仍冷清,后期关注两节日备货情况。  操作建议:  趋势操作:P1701轻仓空单持有(P1701,8月11日5300进场,止损位5400)。  套利操作:继续关注豆棕01合约价差在(850,950)区间表现,若获得支撑,建议可尝试该价差扩大套利策略。  重要监测点:  国际原油价格走势;  马棕出口、生产情况;  进口大豆到港情况。  
        风险因子:马来天气条件。
        

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