一、热点评论
8 月22 日,股转系统挂牌业务部总监李永春进行了一场题为《当下新三板发展路径的思考》的演讲,就目前新三板在发展中遇到的种种问题进行了剖析。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
就新三板发挥的功能作用而言,李永春认为,新三板是中国资本市场一个里程碑的事件,意义重大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)首先,新三板完善了多层次资本市场体系,提高中小微企业直接融资比重,促进去杠杆降成本,支持创新创业;二是,退出渠道畅通,推动改变过去创投、PE 都做Pre-IPO 项目的状况;三是,较好解决了中小微企业对接金融体系会计信息不规范、公司治理不规范、股权定价难、股权流动性低等微观障碍,提升金融体系的协同效应;四是,引导证券公司等市场中介机构,创新完善对中小微企业的服务链条和服务模式;五是,发挥中小微企业政策平台的作用,促进政策资源的聚焦协同,推动社会经济发展。
然而,新三板目前也存在着诸多不令人满意之处。跟主板、创业板市场比起来,新三板市场还是一个新兴的事物,其制度体系也还处于不断完善过程中。市场定位的不明确,导致市场预期不稳,监管依据不足,创新方向不明。这需要顶层设计。八千多家挂牌企业仅被分为创新层和基础层,海量的市场,而结构性分化不明显。分层制度推出后,其他配套制度也并未跟上,对新三板的流动性未有改善作用。新三板的主要指数更是在不断寻底中。
根据李永春总结,新三板的突出矛盾表现在市场流动性和定价功能不足。这主要是投资人数量不足,交易方式不完善,挂牌公司质量等多方面原因造成的。流动性不足造成价格发现功能不足,价格发现功能不足导致融资功能不足,融资功能不足导致对实体经济发展不利。此外,突出矛盾还表现在从监管能力看,与海量市场要求不适应。李永春判断,到年底新三板将接近1 万家挂牌企业,但是监管能力并没有同步增加。
目前,新三板市场无论定增融资、股票交易还是指数表现都显得异常低迷,投资者信心受到较大影响。这个时候迫切需要市场各方,特别是管理层主动去寻找原因,制定相应措施改变现状,方可激活市场动能,重拾信心。
8 月25 日,联讯创新层跌幅为-2.24%(相对于6 月24 日基准日,下同)。近期行情大幅震荡主要是受南京证券、东海证券、永安期货等个股股价波动影响所致。
二、每日市况点评
2016 年8 月25 日,三板做市指数收盘于1082.78,下跌0.20%,成交额为2.35 亿元,成交额较前一交易日减少0.35 亿元。做市转让板块共有247 只股票上涨,336 只股票下跌。个股表现方面,百富餐饮上涨25.25%,汇龙科技上涨16.06%,思坦仪器上涨13.08%,分列涨幅榜前三位;富翊装饰下跌29.75%,占据跌幅榜首位。新三板成分指数当前数据只截止到2016 年8 月23 日,收盘于1153.03,下跌0.92%,三板成指成交金额4.32 亿元,成交额较前一交易日减少0.70 亿元。