国家政策鼎力支持水务PPP  模式，公司产品对口，有望从中受益。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】“水十条”+PPP  有望开启水务处理市场空间，预计将撬动政府投资总额2  万亿，全社会投资总额4  万亿以上，空间非常广阔。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司拳头产品球墨铸管作为水务行业的上游，现有产能180  万吨，未来产能将不断扩张，计划到2020年拓展至300  万吨。未来水务处理市场崛起，公司也有望从中深度受益。
        产业链延伸，直接进军水务项目。在努力做好球墨铸管的同时，去年9月，公司与光大资本共同发起和募集设立水务(管网)投资专项基金，基金拟定规模100  亿元，其中公司认缴10  亿的劣后级。基金将依托公司现有资源以PPP  模式、收购等方式投资于污水处理、供水管网、水资源保护、水环境保护等涉水项目。我们认为，水务行业是公司主要下游行业之一，公司以前虽然没有直接进军水务，但是实际上与水务行业已经打了多年的交道，后续一旦进军水务PPP  项目，可谓水到渠成，具备先天优势。
        公司兼具央企与民企的优势，更易获得成功。与民企相比，公司背靠央企，实力雄厚；与央企相比，公司率先实行了国企改革，自总经理以下，多位高管采用市场化选聘，管理层活力十足。兼具央企与民企的优势，使公司在推进水务PPP  项目时可以取长补短，相较于其它企业更易取得成功。
        预计公司  2016-2018  年归母净利润为7.87  亿元、8.74  亿元和11.08  亿元，EPS  为0.22  元、0.24  元和0.30  元，对应目前PE  分别为23  倍、21  倍和16  倍，维持公司“增持”评级。
        风险提示：铸管业务不达预期；钢价持续下行；国企改革效果不达预期