津膜科技：膜技术更进一步，未来大有可为
        邵琳琳  021-35082107  shaoll@essence.com.cn
        收购凯米膜和金桥水科：公司公告拟股权（15.22  元/股，发行7284  万股）加现金方式收购凯米膜与金桥水科100%股权，其中凯米对价10  亿元；金桥对价4.2  亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此外，还将以15.22  元/股向高新投、河北建投水务、建信天然、景德镇润信昌南发行股份募集不超过3.8  亿元的配套资金。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  收购对价较为合理，我们预计津膜2017  年净利润为0.8  亿元，假设全并表为2  亿元，增发后市值67  亿，对应pe33x。技术资质互补，膜产业继续深。此次并购不仅优化技术，更补齐资质，在ppp  风下，能更好承接订单。资源方参与定增，望进一步整合：此次配套资金方中高新投与河北建投水务有望帮助津膜科技在ppp  项目获取上给予一定帮助。  投资建议：公司是膜技术龙头企业，此次收购进一步优化技术，并补齐资质，公司有望迎来经营拐点，利好未来发展，继续看好。
        定增落地，看好未来博世科
        邵琳琳  021-35082107  shaoll@essence.com.cn
        定增价格36.2  元/股：公司公布定增询价结果，成都力鼎、银华基金、财通基金、鹏华资产、西藏广博均以36.2  元/股认购304  万股，募集总额5.5  亿元。此次定增落地不仅增加公司资金实力，为后续ppp  项目获取增添砝码，且认购价格与现价37.19  元股接近，形成一定安全边际。  再拿订单：公司还公告拟成交贺州太白湖ppp  项目，总投资2.8  亿元。公司自立于工业水处理基础上，已陆续获取多个ppp  项目，未来有望借助技术方面的优势继续开拓类似项目。  投资建议：公司定增落地后，资金实力增强，且技术优势明显，市政水、土壤、环评等市场均有布局，看好长期发展。
        中天能源：OPEC  限产协议达成，促进油价上涨邵琳琳  021-35082107  shaoll@essence.com.cn
        事件：据彭博消息，OPEC  已经达成协议，将日产量限制在3250-3300  万桶的区间，WTI  油价上涨5.3%，收于47.05  美元/桶。  点评：OPEC  自2008  年来首次达成限产协议，同意将原油日产量由目前水准约3324  万桶降至3250  万桶，表明了OPEC  达成市场管理的共识。未来国际油价有望受益于限产协议而得到提振。  公司在油价底部并购加拿大New  Star  和Long  Run  两个油气资源项目，目前油气开采、贸易已开始贡献业绩。公司下半年业绩增长主要来源于海外油气田Long  Run  项目的并表，国际油价上涨将提升LongRun  的盈利能力。公司是天然气全产业链稀缺标的，公司积极打造基于海外低价天然气资源的天然气全产业链，预计从今年开始公司进入业绩快速增长期。我们看好公司的发展，推荐！继续坚定推荐瑞普生物（300119）：业绩拐点到来，A  股宠物产业稀缺性标的！吴立  010-83321079  wuli1@essence.com.cn
        瑞普生物今年迎来业绩拐点，业绩增长确定性强，布局宠物产业核心环节-宠物医疗进展顺利，属于A  股宠物产业的稀缺性标的，我们继续坚定推荐！  养殖景气加速复苏，公司主业经营拐点显现。收购华南生物，打开成长空间。投资瑞派宠物，战略进军宠物产业。
        瑞派宠物从事宠物连锁医院的运营及管理，内生外延布局宠物连锁医院，据公司公告，至2016  年二季度，公司宠物医院数量超过70家，已是业内规模领先的宠物医疗连锁机构，公司集聚行业最优资源，占得宠物产业发展先机。  投资建议：预计公司2016-2018  年归属母公司净利润2.2  亿、3.3  亿、5.2  亿，同比增长约96%、55%、56%，对应EPS  0.55、0.85、1.32  元。在养殖行情反转的大背景下，经营拐点已现，同时公司为宠物产业稀缺标的，给予“买入-A”评级，6  个月目标价27  元。
        继续坚定推荐禾丰牧业（603609.SH）：盈利进入加速期，低估值持续高增长标的
        吴立  010-83321079  wuli1@essence.com.cn
        销量进入加速增长通道，产业结构变化下公司充分受益。本轮猪周期相较以往不同，伴随产业结构调整。产业结构调整下公司充分受益。据我们草根调研，2016  年上半年公司猪饲料销量增长超过15%，8、9  月份销量呈现加速态度，我们认为公司销量已进入加速增长通道。预计公司整体16-17  年销量245  万吨、318  万吨，同比增长20%、30%。  饲料板块逻辑未变，饲料投资正当时！产业链延伸布局加速，被忽视的白羽肉鸡巨头。据公司公告测算，2015  年公司及合作单位全部屠宰加工约2.1  亿只鸡，我们预计2016  年-2017年将屠宰加工2.8  亿、3.2  亿只鸡，其中预计上市公司权益比例合计约40%，我们预计未来2  年禽将进入高景气行情，公司禽板块将贡献高业绩增量  投资建议：我们预计公司16  年-18  年的净利润分别为4.5、6.5、8.7  亿，同比增长45%、41%、32%；对应EPS分别为0.55、0.78、1.05  元。我们给予买入-A  的投资评级，6  个月目标价为21  元。