交易情况：（1）上证50ETF：50ETF  震荡上行，走势强于大盘。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】收于2.295  元，较前一周上涨1.28%；日均成交1.37  亿份，较前一周上涨25.71%；基金份额122.26  亿份，较前一周下降0.83%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）（2）上证50ETF  期权：成交量稳步上升。
        周成交量2126407  张，较前一周上升54.55%，其中认购期权成交量1267785张，认沽期权成交量为858622  张。持仓量为1224762  张，较前一周上升3.21%。
        成交量P/C  均值为0.677，较前一周上升0.95%；持仓量P/C  为0.856，较前一周上升4.92%；成交额P/C  均值为0.535，较前一周下降6.30%。成交量P/C略上涨，成交额P/C  略下降，但总体水平不高，说明市场投资者谨慎情绪有所缓解。周涨幅榜前五均为认购期权，周跌幅榜前四为认沽期权，第五为认购期权。24  张认购期权上涨，成交量加权平均涨幅为34.77%；8  张认购期权下跌，成交量加权平均跌幅为15.75%；无认沽期权上涨；32  张认沽期权下跌，成交量加权平均跌幅为55.31%。
        波动率分析：（1）上证50ETF：除两月波动率外，其他各期波动率水平均上升。
        一周、两周、一个月、两个月、三个月）、半年的历史波动率分别为11.50%、10.02%、9.43%、8.82%、11.34%、12.36%。其中，一周历史波动率上升38.67%，两周的历史波动率上升3.24%，目前一周波动率水平处于2015  年以来波动率的中位数以下，2005  以来的25  分位数以下，其他各期历史波动率水平均处于2015年以及2005  年以来的波动率的十分位数水平以下。（2）上证50ETF  期权：所有期权隐含波动率（西证波动率指数）为12.71%，比前一周下降10.02%；上交所发布的iVIX  为14.97%，比前一周下降1.57%。西证波动率指数与iVIX  均创新低。认购期权隐含波动率为8.65%，比前一周下降20.20%；认沽期权隐含波动率为16.78%，比前一周下降3.67%。认沽期权的隐含波动率高于50ETF的各期历史波动率，认购期权的隐含波动率低于50ETF  的长期历史波动率。认购期权与认沽期权的隐含波动率价差为8.13%，较前一周上升23.56%。认沽期权的隐含波动率呈“微笑”形态，认购期权的隐含波动率呈“半笑”形态，期限结构均呈现近低远高的特征，市场预期波动率会增高。
        策略推荐：50ETF  震荡上行，iVIX  创新低。我们对标的本周持中性偏乐观，考虑到目前波动率新低，期权较为便宜，可以适当做多波动率，或直接买入轻度虚值期权赌方向。本周推荐：（1）日历价差：卖出“50ETF  购10  月2.30”，同时买入“50ETF  购11  月2.30”。（2）宽跨式价差多头：买入“50ETF  购11  月2.35”，同时买入“50ETF  沽11  月2.25”，预期未来标的价格有方向性突破或标的价格波动率上升。（3）买入虚值认购期权：买入虚值认购期权，认为未来价格会上涨，波动率上升，买入“50ETF  购11  月2.30”。