事件：
        1）公司发布2016  年三季报，前三季度营业收入17.56  亿元，同比增长51.66%；归母净利润2.95  亿元，同比增长107.95%；扣非净利润2.82  亿元，同比增长102.49%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2）发布第三期员工持股计划。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）3）推出股票期权激励计划。4）拟发行不超过10  亿超短期融资券和不超过10  亿中期票据。
        投资要点：
        环保发力助业绩超预期，整合顺利盈利能力提升：1）前三季度净利润增速较中报净利润85.77%增速大幅提升，中咨华宇和金山环保的并表对公司业绩增长带来显著贡献，其中金山环保实现营业收入3.78亿元、净利润1.06亿元；中咨华宇实现营业收入2.51亿元、净利润0.76亿元，环保业务发力助力全年业绩有望实现超预期增长。2）前三季度整体毛利率43.88%，同比提升3.69PCT、较中报数据提升1.10PCT；前三季度期间费用率21.18%，同比下降2.65PCT、较中报数据下降2.23PCT，金山环保、中咨华宇收购后整合顺利，综合盈利能力提升明显。
        员工持股+股权激励双重绑定，助力长远稳健增长：1）公司2亿规模（员工出资1.3亿、杠杆资金0.7亿）的第二期员工持股计划考虑到杠杆后截至最新股价收益率约41%，大幅跑赢同期创业板指数（下跌21.85%），使公司员工享受到伴随公司成长的红利；此次紧接第二期推出第三期员工持股计划，6亿规模（劣后4亿为董事长无息借给员工）为此前3倍，覆盖员工范围更广，激励更加强劲！2）拟向董事、高管、中层、核心技术（业务）人员共733人激励对象授予总计3,881万份股票期权（占股本总额5.81%），行权价格27.84元，业绩考核要求2016-2018年净利润相对2015年分别增长70%、125%、170%（复合增速39%）；激励目标涵盖中咨华宇环评师团队，充分激励留住人才，进一步提升业绩弹性！轻资产板块入口导流价值获验证，绑定大型央企受益PPP加速扩张：
        1)  入口导流效应获得验证：环境咨询产业可凭上游优势在项目初期介入，对应治理投资达咨询费用440倍！公司与中国一冶在武汉签署《战略合作协议》，对于中国一冶已中标的PPP项目开展合作，公司主要负责项目前期咨询、设计及【相关工程的实施】，验证我们此前对公司产业链顶端【导流优势】的判断，未来优势有望进一步体现。
        2)  强力央企深度绑定：中国一冶是世界500强企业中国中冶控股的国有特大型企业，拥有建筑工程、冶金工程施工总承包双特级；市政公用工程、公路工程机电工程施工总承包壹级以及钢结构、地基基础工程专业承包壹级资质，在海绵城市、地下综合管廊、美丽乡村等领域具有较强优势，未来在PPP领域将于公司深度合作！3)  PPP万亿浪潮推动设计业务扩张：财政部、发改委PPP示范项目不断推出助总量大幅扩容，落地率提升下市场迎加速释放期！当前财政部/发改委20万亿PPP项目对应至少6000亿前端设计费用，其中1.4万亿环保PPP项目对应500亿环境设计市场！根据公开信息，中国一冶在手PPP规模已达数百亿元，公司和中国一冶乃至中冶集团深度合作下有望充分享受资源优势，轻资产板块加速扩张！金山污泥蓝藻处理望加速复制：金山环保维持工业水处理领先地位的同时大力拓展污泥及蓝藻处理，低温复合膜干化技术可将污泥、蓝藻含水率降低至8%，且可将处理产物资源化销售。金山环保污泥蓝藻处理技术不断获市场认可，目前在手订单11.91亿元，其中未执行部分9.89  亿元，发行超短期融资券和中期票据助力订单执行，示范效应下未来有望加速复制！盈利预测与估值：按照中咨华宇备考业绩预测公司16-18  年EPS  0.81、1.08、1.32元，对应PE  35、26、21  倍。公司携手中核建成立并购基金拓展产业资源，环评掌舵人任总经理彰显公司对解决方案智库价值认可，行业经验+产业资源带来协同效应超预期，维持“买入”评级！风险提示：项目回款风险；业务拓展不及预期。