在人民币正式纳入SDR  后，汇率贬值预期持续强烈，其实今年以来，受到整个超额流动性，堆积在这个资本市场这个特征下，整个商品展开了一轮比较明显的上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】对于部分完全依赖进口补足的大宗商品而言，将是不错的涨价良机，如大豆与棕榈油，这些品种相对而言，是容易受到这种出入境通胀的影响，而呈现获得支撑的这样一个状态。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        一、汇率下行推升原料成本，低库存棕油价格支撑油脂
        前期英国“脱欧”事件对外汇市场的影响持续发酵，致人民币汇率中间价大幅贬值，这是跟随国际外汇市场走势和即期汇率贬值趋势的表现，主要是因为全球投资者避险情绪升温。英国脱欧公投并不是风险事件的结束，而更有可能成为一系列全球金融风险事件的开端，国内经济增速如期放缓，“L  型”走势明显，人民币货币汇率贬值趋势仍存，对于原料采购自美国、巴西等地的大豆而言，进口成本逐步增加，满足食用刚需为主的油脂价格将长期向好。棕榈油主产国是马来西亚与印度尼西亚，占全球产量的85%，我国的表观消费量几乎全依赖于进口，人民币汇率贬值，加之国内棕榈油库存偏低，直接导致整体棕榈油价格成本提高，期货价格大幅跳涨。
        二、马来西亚政策利多，出口持续改善降低产地库存
        马来西亚将实施B10  生物柴油政策，其中运输行业的生物柴油强制掺混率将提高到10%，工业行业的强制掺混率将提高到7%，此举将使得马来西亚国内棕榈油消费量每年提高709,000  吨，届时棕榈油市场有望受益。
        8  月份的棕榈油产量为170.2  万吨，比7  月提高7.32%。8  月份棕榈油出口量为181.2万吨，环比7  月份激增30.89%。8  月底马来西亚棕榈油库存大幅下降至146.4  万吨，比7月份减少17.29%，8  月马来西亚的棕榈油出口量超过产量，将进一步降低产地库存，对棕榈油期价将有较强的支撑力度。而9  月份随着出口量环比大幅回落至145.1  万吨，使得9月末库存有所回升，库存量为154.7  万吨，但对比去年同期库存同比下降超40%，所以整体供需平衡仍偏紧，当前属于棕榈油消费旺季的尾声，因产地库存偏低且涨价趋势明显，将刺激贸易商买涨的心理，有望促进马来西亚当地的出口量上升，此循环将对马盘棕油价格产生推升的作用。从产量周期而言，棕榈油复产的高峰期已过，未来产量将逐步下降，而在明年春夏交际，又是进入棕榈油的消费旺季，低库存将刺激贸易商备货将再度点燃行情。