行业整体小幅跑赢大盘，行业排名有所下滑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】10  月份，全部A股上涨2.98%（总市值加权平均），交通运输行业上涨4.01%，在整体上跑赢大盘1  个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同时，在28  个一级行业（按申万标准）中，交通运输行业排名第9  位，较上月（第3  位）有所下滑。
        行业最新估值高于5  年期中值，行业估值对上证A  股溢价率趋于上升。截至10  月31  日，交运行业的估值（历史TTM，整体法）为20.85  倍，5  年期中值为13.54  倍，前者明显高于后者；同时期上证A  股的估值为13.45  倍，5  年期中值为10.58  倍，交运行业相对上证A  股的最新估值溢价率为55%，相对5  年期中值溢价率（28%）趋于上升。
        行业景气指数继续处于扩张区间，物流需求平稳增长。10  月份，中国物流业景气指数为59.2%，与9  月相比上升0.2  个百分点，继续处于扩张区间。10  月份中国仓储指数和中国公路物流运价指数分别为50.7%和108.1  点，分别比9  月上升0.1  个百分点和8.7%。分行业看，去产能背景下相关行业的物流需求明显下降，而高科技及民生行业的物流需求稳步增长，因而中国物流需求的结构性特征明显，但在总体上呈平稳增长态势。
        投资策略：寻求结构性优质个股。在投资机会上，我们延续以前的逻辑：一方面，中国物流成本还存在较大的下行空间，物流企业将通过资源整合来提升市场集中度与盈利能力；另一方面，中国物流行业的区域性、结构性特征明显，特别是中西部及农村地区，居民的物流需求强烈，规模巨大，这将成为未来企业的盈利增长点。在此背景下，投资者可以重点关注具有持续业绩支撑，业务布局符合政策大势的企业。比如怡亚通（002183）、外运发展（600270）和交运股份（600676）等。