每日市况:
周一,政策监管加码影响,沪指以震荡为主,在市场调整的过程中,创业板跌幅反而更大,目前市场风险偏好承压,资金入场意愿不强,成交量连续萎缩。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】申万行业方面,食品饮料、建筑材料、综合以及家用电器等板块涨幅居前;概念股方面,股权转让指数再度崛起、海绵城市以及油气改革等指数略有表现。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截至收盘,上证综指收跌0.17%至3199 点,深成指收跌0.06%,创业板指收跌1.01%,中证流通指数成交4150 亿元,较前一交易日萎缩约800 亿元。
市场研判:
在经历了周末证监会保监会对险资举牌的高调表态后,保监会再出重拳,持续强化万能险监管,周一晚间,保监会宣布对前海人寿采取停止开展万能险新业务的监管措施,同时,针对前海人寿产品开发管理中存在的问题,责令公司进行整改,并在三个月内禁止申报新的产品。
2016 年以来,为规范万能险业务发展,落实“保险姓保”的政策理念,保监会密集出台了关于对万能险的规模、经营管理等限制和规范的多项规定,也先后叫停了前海人寿、恒大人寿等6 家公司的互联网渠道保险业务。
对于保险监管升级,我们认为应该区分来看。据报道,在保险市场和资本市场发展较为成熟的国家,其保险资金占所有举牌资金的比例可达到1/3,可见资金举牌制度本身并不存在问题,而保险监管主要针对的问题在于举牌资金来源是否合法、有无利用举牌之名“快进快出”来短炒股价的行为。此外,对于举牌概念股,我们认为具备低估值、绩优特征的蓝筹股长期仍具备吸引力,以格力电器为例,其12 月5 日获深股通专用席位买入3.72 亿元,是深股通首日最受港资青睐的个股,但短期相关举牌概念股或仍将受监管加码的扰动,建议投资者控制好仓位,谨慎操作。
对于后市,中长期来看,经济基本面有企稳的迹象,11 月财新服务业PMI 升至53.1 为16 个月来最高纪录,综合PMI 持平于10 月创下的43 个月最高纪录52.9;大类资产配置方面,低利率环境下,随着楼市调控,商品市场走牛、通胀预期抬头,股票市场的配置价值洼地效应开始显现;但就短期而言,进入12 月和1 月市场面临较为集中的重大股东解禁减持压力,以及年末较为集中的居民换汇和企业回款的窗口期,市场资金面短期难见宽松,而受到金融去杠杆等监管趋严以及预期通胀上行的影响,短期市场风险偏好仍将承压。
操作策略:
我们认为短期市场仍以调整为主,操作上,我们建议投资者谨慎观望,轻仓等待市场有效企稳。