事件：截至1月3日，北京、上海、广州、深圳、天津、杭州、南京、武汉、成都、济南、厦门、郑州、合肥、南昌、福州、苏州、无锡、东莞、三亚、佛山、珠海、廊坊、西安等23个城市先后发布楼市调控政策，重启限购限贷。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        11月以来，杭州、武汉、深圳、成都、上海、天津、珠海、郑州、济南、西安等热点一二线城市进一步升级调控政策，特别是郑州成为全国第三个认房又认贷的城市。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）石家庄、福州加强了商品房备案价格监管，特别是福州严令楼盘备案价格零增长。
        调控政策成效显著，12月新房销量有所回升
        10  月份各地限购政策出台后，大中城市新房成交量较调控前水平平均下降44.19%。一线城市新房成交量较调控前下跌32.02%，二线城市新房成交量较调控前下跌53.11%，三线城市新房成交量较调控前下跌31.17%。多数热点城市周成交量在限购限贷政策出台后迅速出现了比较明显的下滑，之后部分城市虽有所恢复，但较调控前水平差距依然较大。一线城市如北京最近一周较调控前下降了8.39%，广州最近一周较调控前下降了42.24%；二线城市如南京最近一周成交量与调控前相比下降了77.36%；杭州最近一周成交量与调控前相比下降了40.10%；济南最近一周成交量与调控前相比下降了51.69%；福州最近一周成交量与调控前相比下降了17.80%。
        从月度数据看，12  月各热点城市新房成交量较11  月环比有所回升。54  个大中城市环比增长16%，一线城市环比增长11%，如北京增长44.62%，上海增长0.90%，广州增长10.27%；二线城市环比增长13%，如杭州增长57.90%，济南增长43.87%，苏州增长20.58%；三线城市环比增长20%。但也有部分城市12  月新房销售继续下降，如深圳、武汉、南京等。
        调控升级持续扩散，热点城市房价增速进一步下滑
        11  月以来，杭州、武汉、深圳、成都、上海、天津、珠海、郑州、济南、西安等热点一二线城市进一步升级调控政策，加强限购限贷。热点城市房价过快上涨势头得到遏制，房价走势明显趋稳。根据国家统计局发布的15  个一线和热点二线城市11  月的新建商品住宅价格变动情况数据，与10  月比，11  月新建商品住宅价格除深圳继续下降外，上海、厦门、合肥和杭州等4  个城市也由升转降，降幅在0.6  至3.6  个百分点之间；北京和成都新建商品住宅价格环比持平；其余8  个城市新建商品住宅价格环比涨幅进一步回落，回落幅度在0.4  至4.1  个百分点之间。
        投资建议：建议增持低估优质龙头首开股份、阳光城等
        我们认为，政策收紧及基本面回落使地产板块短期承压，股息率提高增强了行业龙头对中长期资金的吸引力。建议增持二级市场股价被低估的优质龙头，如首开股份、阳光城；转型标的三湘印象、华业资本。
        风险提示：
        销售数据不及预期；调控政策超预期。