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食品饮料行业研究报告:东方证券-食品饮料行业11月数据点评:白酒终端价持续上行,GDT全脂奶粉开年首降-170106

行业名称: 食品饮料行业 股票代码: 分享时间:2017-01-09 09:16:07
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 肖婵
研报出处: 东方证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 看好
研报大小: 962 KB 分享者: ygp****888 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        白酒持续弱复苏,临近春节终端价持续上扬。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2016年11月全国白酒产量135.2万千升,同比增长5.8%,  1-11月白酒累计产量1,215.9万千升,累计同比增长3.2%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)延续弱复苏态势。2016年12月30日京东价格环比11月25日:  52度五粮液维持829元/瓶;53度飞天茅台价格上升70元至1,169元/瓶;  52度剑南春上升10元至359元/瓶;52度水井坊上升20元至459元/瓶,节前终端价持续上涨。
        ?啤酒单月维持正增长,国产葡萄酒产量低增长,进口葡萄酒量价齐升。2016年11月啤酒产量252.9万千升,单月同比增长1.6%。维持四个月同比正增长。啤酒行业1-11月累计产量4,244.6万千升,累计同比减少1.1%。原材料方面进口大麦的价格11月为201.4美元/吨,环比10月下降3美元/吨,同比下降18.4%。葡萄酒11月产量12.3万千升,同比上升6.0%,葡萄酒进口数量6.59万千升,同比上升24.9%(10月上升28%),进口平均单价4,356美元/千升,  同比上升2.2%,结束了6月份以来进口价下跌的趋势。
        肉类价格微增,生猪存栏量下降。商务部公布的2016年12月23日鲜猪肉批发价23.8元/公斤,环比11月25日上升0.2元/公斤。2016年12月21日全国牛肉平均价62.93元/公斤,环比11月30日上涨0.26元。11月生猪存栏量37,483万头,同比下滑3.4%,环比下滑0.6%。原材料方面12月第四周国内玉米现货价1,518元/吨,环比11月29日下降17.23%,国内豆粕现货价3,102元/吨,环比下降12.92%。
        国内生鲜乳价格稳中微增,GDT全脂奶粉价格开年首降。12月第四周农业部主产区生鲜乳价格3.52元/公斤,环比11月30日上升0.03元/公斤,从7月开始有小幅复苏;2017年1月3日新西兰全脂奶粉合约拍卖价格3294美元/公吨,环比12月15日下滑7.7%,在此前大幅上涨后有所回调。脱脂奶粉价格2660美元/公吨,环比上升2.3%。11月液态奶当月进口量6.21万吨,同比上升22.1%;1-11月进口量60.2万吨,累计同比增长61.78%。11月奶粉当月进口数量4.26万吨,同比上升6.8%。1-11月进口量55.9万吨,累计同比增长9%。
        餐饮保持稳定增长,宏观方面CPI食品增速环比上升,餐饮业2016年1-11月收入累计值32,447.0亿元,累计同比增速10.8  %,增速保持平稳;限额以上餐饮企业1-11月收入累计8,258.9亿元,同比增长5.9%。2016年11月CPI食品同比增长4.0%,环比10月增速(3.7%)上升0.3个百分点。社会消费品零售总额2016年1-11月累计值30.06万亿元,同比增长10.4%
        投资建议与投资标的:
        休闲食品电商行业快速发展,格局稳定趋好,关注龙头好想你(002582,买入);白酒高端名酒量价齐升态势中建议关注龙头贵州茅台(600519,买入);乳制品关注具备渠道品牌优势,竞争优势越发明显,受益消费升级、稳定增长高分红的龙头伊利股份(600887,买入);调味品关注盈利能力有望持续提升的中炬高新(600872,买入),以及受益消费升级、区域化拓展的千禾味业(603027,未评级)。烘焙行业建议关注产能迅速扩张,进行全国化布局的短保面包龙头桃李面包(603866,买入)。
        风险提示:经济低迷导致需求下滑。食品安全问题。
        

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