市场分析及交易建议：    
        上周四  USDA  供需报告公布后，美豆结束持续数周的围绕  1000  美分震荡的行情，连续两个交易日上涨，收盘报  1044.2  美分/蒲，一周则录得  49  美分的涨幅。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】报告最出乎市场意料的是美豆面积和单产数据，报告公布前市场普遍预计  USDA  将调高单产和产量，不过最终报告和市场预估完全相反，数据超预期利多，这也是直接导致美豆在周四报告公布后突破盘整区间上行的原因。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其它调整基本符合预期。UDSA  还在周四公布了季度库存报告，截至  12  月  1  日美豆库存  28.95  亿蒲，低于市场预估值  29.35  亿蒲（和美豆产量下调有关），不过仍高于  2015  年同期的  27.14  亿蒲。
        虽然利多的库存和产量数据盖过了美国日益放缓出口所暗示的利空影响，不过我们看到新的周度出口销售报告连续第二周保持低迷，其中对中国的出口继续下降。美豆现货方面，上周四-周五大豆上涨后，现货压榨利润有所下降至  130  美分/蒲。NOPA  将于下周公布  12  月月度压榨量。
        南美，市场机构普遍对巴西大豆产量持乐观态度，且调整方向均是向上调整。巴西天气形势整体良好，IMEA  报告称截至  1  月  13  日马托格雷索州大豆收割完成  5.33%，去年同期  2%。不过目前看来巴西农户似乎不急于出售大豆，影响农户销售积极性的主要是大豆价格和雷亚尔汇率，后期我们仍需关注汇率因素可能对巴西农户销售大豆积极性的影响，因为这可能影响到巴西大豆出口进度、进而影响到美豆出口被挤占的时间和程度，从而影响  CBOT  大豆价格变动。阿根廷则需要持续关注天气，尤其是在进入大豆关键生长期后。
        国内豆粕基本面继续转弱。供给面大豆进口量充足，港口大豆库存增加，油厂继续保持高开机率，不过这种高开机率的态势预计在下周结束，随着春节临近油厂陆续停机，周度压榨量将会逐渐降至年内最低值。现货价格继续回落，上周日均成交量  5.1  万吨，此前连续两周在  3.6-3.7  万吨/日；提货量保持高位，为  8-8.8  万吨/日。油厂豆粕库存继续增加、未执行合同继续下降。春节临近，下游采购意愿不强，虽然年底是豆粕消费旺季且存在春节前备货需求，不过前期备货使得下游库存得以部分建立，也使得成交较淡。未来走势，豆粕单边跟随美豆可能表现偏强，但现货基差将逐渐走弱。