12  月1  日-12  月31  日，SW  电子指数涨跌幅-6.20%，最新整体估值54.53  倍，风险部分释放。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2016  年12  月1  日12  月31  日，SW电子指数涨跌幅为-6.20%，同期沪深300、中小板、创业板涨跌幅为-4.95%、-5.46%和-9.10%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）截止到12  月31  日，SW  电子整体估值（历史TTM，剔除负值）为54.53  倍，10  年中位数为47.9  倍；SW  电子整体估值中位数（剔除负值）为73.6  倍，  10  年中位数为59.0  倍。
        材料和产品涨价趋势持续。全球半导体硅片供应吃紧，三大半导体硅片厂均宣布将调涨  2017  年Q1  的12  英寸硅片价格10~20%。
        截止到12  月31  日，内存DRAM  的价格指数DXI  为14131  点，持续创近3  年新高。液晶面板涨价也传导到下游终端产品，12  月期间，继乐视电视部分机型宣布提价之后，小米电视部分机型也提高了价格：小米电视3s（48  英寸），从1999  元上涨至2299  元，涨幅300  元；小米电视3s（55  英寸），从3499  元上涨至3699  元，涨幅200  元。
        关注大存量中的创新。传统终端（智能手机、平板、PC  等）渗透率进入尾声，行业进入低增长大存量状态。新终端和技术（VR、智能汽车、人工智能等）渗透率距离10%的爆发零界点还很遥远，相关标的短期内更多是估值博弈，行业爆发推动业绩增长还需要时间酝酿。我们建议关注大存量、受益于技术创新、业绩确定性成长且估值合理的领域，建议关注关注智能手机、汽车电子以及集成电路方向。
        行业给予“谨慎推荐”。预计2017  年电子行业内生增速在15-20%，而12  月31  日SW电子整体估值为54.53  倍（十年中位数47.9  倍），处于10  年估值数列中65.8%分位，行业估值水平依然处于相对高位，行业给予“谨慎推荐”评级。
        风险提示：消费电子出货量不及预期、技术创新放缓