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研究报告:天风证券-晨会集萃-170116

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-01-18 08:50:46
研报栏目: 晨会早刊 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 天风证券 研报页数: 29 页 推荐评级:
研报大小: 690 KB 分享者: yea****j2 我要报错
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【研究报告内容摘要】

【电子&策略海外】台积电Q4  最强解读和前瞻行业指引
        Guidance  符合预期,我们持续认为虽然整个智能手机行业出货量个位数增长,但全球一致预期18  年是苹果大年。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为看产品新变化新增量还是2017  年消费电子的主旋律,OLED,无线充电,玻璃机壳等新增价值量的方向持续推荐。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)对于半导体:我们认为16nm  的主流产品需求还将持续高增长,同时巨头28nm  向16  的持续转移以及新的10nm  和7nm  的逐渐rampup  将会持续一两年,过程中给竞争对手释放出的产业机会值得关注。同时产业下游配套的封装Fanout  技术未来需求持续。  我们认为中期内美国对产业没有实质性影响,持续关注Trump  产业政策释放。IOT  和Auto  在未来的几年将会维持稳定持续的高增长态势。汽车电子持续火热,对2017  年汽车电子下游25-30%的平均增速指引值得重点关注。建议重点关注:京东方A,信维通信,蓝思科技,长电科技,中芯国际(H)。
        【电子】京东方A:从供需关系角度再谈京东方——面板业务迈入收获期
        预计2017  年需求端增长接近5%。明年供给端实际增加产能不到5%。供需关系维持偏紧态势。今年1  月大尺寸面板价格继续上扬,面板市场淡季不淡,全年面板价格或可维持稳定。公司今年战略——产能提升+产品结构调整+模组化。成都OLED  线Q2  投产,预期国内最快在柔性OLED  领域突破。面板业务进入最好的一年,OLED  业务蓄势待发。因此上调盈利预测,预计16-18  年净利润18.5  亿,72.1  亿和91.0  亿,,对应EPS  为0.05,0.21和0.26  元。给予17  年20  倍PE,上调目标价至4.2  元,维持?买入?评级。
        【机械军工】短期加码投资品龙头,关注政府投资+PPP,长期看好成长股
        核心组合:杰瑞股份、恒立液压、郑煤机、中集集团、正业科技、中金环境、大连国际、浙江鼎力。三类投资主线:1、底部回暖叠加大规模基建投资的传统周期板块(油价高企+油气改革预期利好油服行业,关注杰瑞股份、惠博普;17  年煤炭行业投资将由正转负,关注郑煤机、天地科技);2、围绕政府投资与国企改革的板块;3、下游需求爆发的新兴成长板块(部分标的17  年估值已低于30  倍PE,调整后及时配置。关注正业科技、浙江鼎力)。
        

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