投资要点
          年报总体延续稳健增长，同时存在业绩分化：我们对重点覆盖的57家医药上市公司2016年年报业绩进行了预测：预计全年净利润增长超过50%的有7家；净利润增长30-50%的有12家；净利润增长20-30%的有17家；净利润增长10-20%的有14家；净利润增长0-10%的有4家；净利润同比下滑的有3家。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】总体而言，大部分公司年报延续了稳健增长趋势，我们预计业绩符合预期的将是多数；同时，上市公司的业绩分化依然严重。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        行业观点-根据我们的预测，大部分上市公司的年报业绩延续了三季报的水平，表现较好。2016年前三季度，医药制造业整体的销售收入同比增长10.00%，利润总额同比增长14.07%，行业增速在经历显著放缓之后继续呈现复苏态势。上市公司前三季度的营业收入同比增长14.53%，净利润同比增长19.58%，扣非净利润同比增长19.90%，部分龙头企业业绩增速甚至超过了25%。在新的政策环境下（招标价格联动、两票制、一致性评价等），龙头增速＞上市公司＞行业整体的趋势已经非常明显。  投资策略-正如我们在2017年策略报告中的观点，坚持"业绩为王，关注变化"，淡化主题炒作和高估值下的博弈。
        密切关注行业政策动向，寻找相对确定的绝对收益和超额收益，逢低布局确定性成长的优质品种。