一、事件概述
        2017  年1  月13  日，公司发布2016  年年度业绩预告。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】报告期内，归属于上市公司股东的净利润为18424.17  万元至20363.55  万元，同比增长185%至215%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        二、分析与判断
        全年业绩符合预期，并购康远制药增厚业绩
        受益于康远制药重组后合并报表，公司2016  年净利润较去年同期实现快速增长。考虑康远8  月份并表，估算贡献利润约8000  多万元，扣除后预计原有主业实现净利润约1.1  亿元，同比增长约70%，其中非经常损益约2150  万元，预计扣非后利润较去年翻倍，公司原有业务恢复增长趋势明确。2017  年公司原有业务有望保持快速增长，同时康远制药全年并表，将继续大幅增厚公司业绩。
        岩舒等处方药销售未来增长明确，一致性评价和缓控释制剂有潜力岩舒注射液临床疗效明确，未来随着竞争对手因辅助用药使用受限，岩舒有望进一步抢占市场份额，未来1-2  年增长无忧。同时增量试验获批、开展海外注册等事项将持续推进，为岩舒中长期发展提供动力。公司仿制药品种丰富，同时在制剂技术有优势，未来在仿制药一致性评价和缓控释制剂研发上有很大发展潜力。
        中医药行业发展加速，中药材和中药饮片业务迎来发展期
        中医药行业近来政策不断，行业有望迎来快速发展。公司在中药材业务上深耕多年，目前已有中药材种植基地达到50  万亩，近期饮片公司已通过GMP  认证，标志公司产业链布局逐步完善。公司柴胡、连翘等9  个品种入选中药标准化项目，未来将明显受益于中药材和饮片行业的质量标准和集中度提升。
        三、盈利预测与投资建议
        公司各项业务发展趋势良好，我们认为公司目前正处于业绩拐点，看好其未来良好的发展前景，预计公司2016-2018  年EPS0.37、0.71、0.86  元，对应市盈率57、30、24  倍，给予“强烈推荐”评级。
        四、风险提示：
        主要品种销售不及预期；药物审批进展缓慢；中药材价格波动