缩表是指中央银行减少资产负债表规模的行为。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美联储通过直接抛售所持债券或停止到期债券再投资的方式，可实现对基础货币的直接回收，相对于提高利率，是更为严厉的紧缩政策。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        美联储无望"缩表"一度成为共识  
        尽管纽约联储在2016年5月17日发表一份声明，称将于2016年5月24~25日和6月1日合计出售4亿美元的国债和机构住房抵押贷款支持证券，其试水"缩表"一度震动全球，但是在2016年8月底的JacksonHole年会中，前美联储理事JeremyStein和两名哈佛大学同事递交的论文指出，美联储应当放弃缩表，而且，维护当前规模较大（约4.5万亿美元）的资产负债表有助于实现维护金融稳定的职能。事实上，持此观点的不仅仅是学者，美联储官员看上去同样日渐接受了缩表无望的"宿命"。在会议期间，美联储主席耶伦的一句"未来的决策者们可能希望探索购买更大范围资产的可能性"一度令风险资产快速上扬，这意味着购债计划依然是美联储最青睐的政策工具，未来的缩表进程将极为缓慢。
        特朗普当选令美联储内部转变思路  去年11月特朗普当选美国总统后，美国国债收益率大涨，此前有强烈鸽派倾向的圣路易斯联储主席James  Bullard很快改变看法，认为2017年需要加息一次，并且美联储应该开始郑重考虑"缩表"。在过去一周，美联储12位地区联邦储备银行行长有五位预计今年将加息2-4次，每次0.25个百分点，绝大多数认为可能加息三次。这符合上月美联储公布的预期，反映了经济稳定形势下向正常货币政策的回归。然而，令人震惊的是，美联储各位高官的争论焦点已经突然转向集体讨论"缩表"大招了。我们引用了上周四位美联储分行主席的言论：