展望2017年，低利率背景下，总的来看债市不必太悲观。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2016年4季度，债市出现较大幅度调整。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）银行间市场的流动性问题发酵，“债灾”冲击现券及国债期货市场，债市波动加大。
        城投债方面，预计未来城投债的信用利差总体仍将继续压缩。
        至少在未来两年，城投债置换并不可怕。其实，城投债风险相比产业债小得多。而产业债在2季度有望迎来较佳的配置时点，可拉长久期配置基本面等俱佳的相关品种。
        信用风险方面，预计2017年债市违约仍将会小规模爆发。重点关注交叉违约条款和母子公司债务联动等。前期信用违约事件小规模爆发，侨兴私募债事件发酵。其实，债券投资链条影响较广，甚至可蔓延到互联网金融等领域。而低评级品种的信用保护空间的确较小，对信用风险和利率风险的抵御能力严重不足。
        政策方面，2016年12月9日，中登公司、上交所、深交所联合制定的《债券质押式回购交易结算风险控制指引》正式发布。
        指引旨在强化交易所回购监管、完善风险控制。该指引的出台，与交易所回购的重要性日益提升不无关系。
        策略方面，仍建议优选AA评级以上信用品种，提示关注汽车债（产销增速势头良好）、过剩产能行业的龙头等。而在债市阶段性走牛行情时，可在加强风控、做好个券排雷的基础上，尝试持有低评级债券，且争取更高的杠杆上限，以博取市场提供的更高收益。
        风险提示：基本面回暖，通胀压力加大等因素制约货币政策导致流动性持续紧张，美联储加息及全球债市出现较大幅度调整等海外因素变化给国内市场带来负面影响，风险偏好提升，城投债置换风险，相关市场的政策监管趋严、供需出现重大变化等。