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研究报告:平安证券-每周报告精选回顾-170120

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-01-20 11:52:02
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 平安证券 研报页数: 31 页 推荐评级:
研报大小: 1,227 KB 分享者: map****er 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事项:
        1月13日,海关总署公布了12月份外贸数据:12月份,我国进出口总值3780.17亿美元,同比下降2.2%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中,出口2094.17亿美元,同比下降6.1%;进口1685.99亿美元,同比上升3.1%;贸易顺差408.18亿美元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        平安观点:  
        1、12月份进出口增速有所回落。美元计价下,12月份我国进出口总额同比下降2.2%,增速较上月下滑3.3个百分点,贸易顺差小幅缩窄至408.18亿美元。其中,出口额同比下降6.1%,较上月回落4.5个百分点。进口额同比上涨3.1%,较上月小幅回落1.6个百分点,同时12月进口季调同比6.9%,较上月回升4.6个百分点,并创两年多以来的新高。2016年全年,出口同比-7.7%,较2015年下滑4.8个百分点,出口增速走势以负区间内小幅双向波动为主,外需情况整体偏弱;而进口同比-5.5%,较2015年上升8.8个百分点,进口增速上行态势显著,主因国内经济企稳导致的内需显著改善。
        2、对主要贸易伙伴出口增速总体下滑。12月份中国对美、日、欧盟、香港出口分别下滑2.1、8.4、9.6、4.9个百分点,仅对东盟出口增速上升1.5个百分点,同时五个经济体中,12月我国仅对美国出口增速为正。纵观2016年,我国对美、日、欧盟、东盟的出口增速走势均与总体出口走势相似:以小幅双向波动为主,并多处于负区间内,但对香港的出口情况出现较为明显的下滑。此外,相对于平稳偏弱的出口增速来说,各国经济状况好转更为明显:从PMI的角度进行观察,2016年美、欧、日、港的PMI均有不同程度的上行,12月四个经济体PMI值也全部处于扩张区间。外围主要经济体基本面的改善或将对我国未来的出口走势形成一定支撑。
        3、主要出口商品中,16种出口商品中有11种出口增速处于负区间,8种出口情况有所改善,劳动密集型产品、高新技术机电产品出口同比增速12月均有小幅下滑,同时全年走势也基本维持负区间内双向震荡;主要进口商品中,14种进口商品中仅5种进口增速处于负区间内,进口情况整体较好,从生产资料进口量的角度来看,原油、铁矿砂进口量同比增速全年均保持较高水平,钢材、塑料进口增速走势趋势上行,铜进口增速走势虽然有下行趋势,但其上半年的增长也非常强劲。原材料进口量的回升进一步印证2016年内需的企稳状况。

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