事件：公司发布业绩预告，预计公司2016年年度经营业绩与上年同期相比，实现扭亏为盈，实现归属于上市公司股东的净利润在2000.00万元到4500.00万元之间。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司收购闻泰通讯股份有限公司51%股权已于2015年12月底前完成，闻泰通讯股份有限公司2016年度实现净利润约为32500.00万元--33000.00万元，较2015年度净利润21670.94万元，有大幅增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　2016年闻泰业绩符合预期，看好国内ODM龙头未来发展，行业预计进入寡头竞争格局，公司将快速抢占市场！2016年公司将闻泰并表，扭亏为盈，随着之后房地产业务剥离事项推进，2017年利润表将更好看。以2017年业绩承诺4.5亿，对应目前市值PE为25.6，我们预计随着研发手机价值量的提升与汽车产品推进，2017年利润超5亿。
　　原材料通胀下行业洗牌与存量市场下ODM单机价值提升，持续助力公司毛利改善。一方面，随着双摄、外壳材料改进、操作系统升级以及国产品牌形象改善，手机ASP的提升，能获取高端客户的ODM厂商毛利水平显著改善。另一方面，面板等原材料涨价导致行业洗牌，低端ODM及小厂商面临较大淘汰风险，作为行业龙头，公司有望获得新的增长。预计全球共有5.5亿ODM手机，大型ODM的投资成本大、进入壁垒高，公司能够保证稳定的供货能力，目前手机年销量仅6000多万台，有成倍增长空间！从移动终端切入汽车领域，公司在汽车电子领域持续发力。车载环境越来越受到重视，高通、英特尔、三星等芯片方案商纷纷提出自己的自动驾驶构架。目前车载环境的屏幕功能还未完全开发，手机成为一个良好的链接契机，移动终端可以迅速进入汽车领域。公司布局智能汽车，通过车联天下等切入车联网及车载终端，陆续开发智能车载终端、T-BOX、数字仪表等车载电子产品，打造一体化服务。公司在前装市场装车搭载率提升和Android系统领域具有先发优势，汽车产品有望成为今年公司业绩的一大亮点！公司未来方向是5G与IOT，致力于打造平台型公司。公司投资OminiVision，形成上游资源整合。有能力快速切入品牌客户，同时缩短产品认证周期，形成ODM平台型公司。IOT方面，公司与高通合作，签订合作协议，将公司的软硬件实力与高通芯片计算能力结合，看好其在IOT领域的发展，资源整合能够加快切入IOT与5G领域。预计随着2020年5G商用化，IOT快速发展，公司将前瞻布局。
　　盈利预测和投资建议：结合公司业绩预告调整盈利预测，预计公司16-18年净利润0.31亿，5.25亿和10.44亿元，对应EPS为0.05,0.82和1.64元。
　　给予公司17年30倍PE，下调目标价至24.71元，维持“买入”评级。
　　风险提示：闻泰智能机ODM业务不及预期