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电子元器件行业研究报告:东兴证券-电子元器件行业周报:LED行业进入全面涨价浪潮-170122

行业名称: 电子元器件行业 股票代码: 分享时间:2017-01-23 14:10:04
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨若木
研报出处: 东兴证券 研报页数: 16 页 推荐评级: 中性
研报大小: 1,490 KB 分享者: gre****23 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        本周观点:
        LED  行业进入全面涨价潮。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】LED  行业从终端应用至芯片、器件等上游零组件进入全面涨价期,涨价浪潮从最初的芯片涨价蔓延至RGB  灯珠以及照明灯珠,目前进一步蔓延至照明灯具厂商。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        LED  行业涨价潮最早始于16  年5  月,台湾晶电开启第一波芯片涨价浪潮,随后国内的三安光电、华灿光电跟随涨价。此轮涨价的原因来自行业经历多年亏损,急需涨价回归合理利润空间;另一方面小间距显示、LED照明市场的快速增长消化了既有产能,行业供需出现逆转,供给略小于需求。
        目前涨价浪潮传导至终端消费应用,正泰电器、世林照明等纷纷将灯具产品提价10%左右,一线照明厂商欧普照明则将旗下所有灯饰产品提价15%。综合来看,产业链各个环节的涨价幅度较小,目前价格水平下,仅有一线LED  芯片厂商进入盈利状态,二线芯片企业依然在盈亏平衡线以下,二线LED  芯片厂商产能扩张的动力依然不足,预计2017  年行业将维持目前状况,价格甚至有进一步小幅上涨的空间。
        建议重点关注行业龙头企业,LED  芯片及封装行业强者恒强的竞争态势日益明显,建议重点关注三安光电、华灿光电、澳洋顺昌、木林森等龙头企业。
        投资策略及重点推荐:建议以业绩增长确定估值便宜的白马作为配置重点,适当前瞻布局未来3  年产值翻倍的行业。
        主线一:业绩增长确定估值便宜白马。我国电子产业发展到今天,智能手机产业带动了一批优质电子企业的成长,龙头企业拥有小企业无法比拟的竞争优势,我们预计在未来2-3  年智能手机产业链仍将延续强者恒强的格局。行业重点推荐公司:欧菲光、蓝思科技、长盈精密、欣旺达、信维通信、三安光电。
        主线二:建议关注传感器、滤波器等产值翻倍行业。全球各大国家都开始启动5G  商用项目计划,4G  到5G,手机等通信设备使用的频段更多,相应需要的射频器件数量将成倍增长,重点关注公司:麦捷科技、三安光电、硕贝德、信维通信。
        风险提示:行业估值下跌的系统性风险
        本周申万电子指数下跌0.73%,同期创业板指下跌1.01%,电子行业跑赢创业板指0.28  个百分点。
        

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