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轻工制造行业研究报告:东兴证券-轻工制造行业周报:春节临近,纸企库存低位-170122

行业名称: 轻工制造行业 股票代码: 分享时间:2017-01-23 14:26:25
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨若木
研报出处: 东兴证券 研报页数: 17 页 推荐评级: 看好
研报大小: 2,670 KB 分享者: chb****an 我要报错
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【研究报告内容摘要】

投资摘要:
        行情回顾:本周沪深300  指数涨幅1.05%,轻工制造指数(中信)涨幅-1.71%,跑输大盘2.76  个百分点;其中造纸板块涨幅-0.72%;包装板块涨幅-2.58%;印刷板块涨幅-3.3%,其他轻工板块涨幅-1.72%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】投资组合方面:本周我们的投资组合取得绝对收益为3.66%,跑赢行业基准5.37  个百分点,跑输沪深300  指数2.61  个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)下周我们维持行业组合为山鹰纸业(34%)、晨鸣纸业(33%)和太阳纸业(33%)。
        彩票行业:截至2016  年12  月,我国彩票销售额累计值为3946.41  亿元,同比上升7.27%,其中福彩销售额为2064.92  亿元,体彩销售额为1881.5  亿元,同比增速分别为2.47%和13.09%。
        造纸行业:本周白卡纸出厂平均价为5801  元/吨,与上周持平;瓦楞纸出厂平均价为4538  元/吨,与上周持平;箱板纸华东地区出厂平均价为4415  元/吨,与上周持平;箱板纸华南地区出厂平均价为4225  元/吨,与上周持平。白面牛卡纸华南地区出厂平均价为5150  元/吨,与上周持平;华北地区为5200  元/吨,与上周持平。
        金属包装:截止到1  月20  日,上期所热轧卷板期货收盘价为3452  元/吨,较上周价格下降3.2%;铝期货收盘价为13335  元/吨,较上周价格下降0.45%;LME3  个月铝期货收盘价为1845  美元/吨,较上周价格上涨1.77%;长江有色市场铝A00  市场均价为13240  元/吨,较上周价格下降0.53%。
        家具行业:2016  年12  月全国建材家居景气指数(BHI)为96.17,同比增加5.27,环比增加-6.31。2016  年12  月,家具零售额当月同比增速9.9%,环比增加1.1  个百分点,累计同比增速12.7%,环比减少0.3个百分点;2016  年12  月,商品房销售面积(住宅)累计同比增速22.4%,环比下降2.1  个百分点。
        投资策略:2016  年1-12  月商品房住宅销售累计同比增长22.4%,回暖迹象明显,作为房地产行业的直接下游,家具行业景气度高位运行,考虑到家具行业与房地产行业存在一定的滞后期,建议关注家具龙头曲美家居和索菲亚;包装用纸行业供需格局改善,行业盈利回暖,山鹰纸业股权激励计划中承诺业绩增速较高,财务费用控制可期,废纸收购渠道较为稀缺,强烈建议关注。
        风险提示:定制家具行业渗透率不及预期的风险;造纸行业原材料价格波动的风险。
        

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