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煤炭行业研究报告:开源证券-煤炭行业周报:海运运费降幅明显,焦煤可用天数持续回升-170123

行业名称: 煤炭行业 股票代码: 分享时间:2017-01-23 14:43:12
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 张月彗
研报出处: 开源证券 研报页数: 16 页 推荐评级: 中性
研报大小: 2,376 KB 分享者: dd****7 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        行业表现
        煤炭板块周内呈现震荡整理走势,煤炭指数全周收盘于2963.77  点,全周下跌  0.24%,跑输沪深300  指数1.30  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上市公司当周跌多涨少,23  家公司收跌,仅有12  家公司收涨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)潞安环能(601699)(4.51%)领涨煤炭板块,陕西煤业(601225)(3.97%)、中国神华(601088)(3.13%)、
        ST  山煤(600546)(2.61%)以及中煤能源(601898)(2.10%)涨幅居前。美锦能源(000723)(-16.47%)跌幅较深,安泰集团(600408)(-9.73%)、平庄能源(000780)(-7.10%)、金瑞矿业(600714)(-6.13%)跌幅居前。
        动力煤:海运运费降幅明显  电厂可用天数回升
        环渤海动力煤指数周内回到此前的小幅下跌走势,周内下跌1  元至591  元/吨。
        港口主要煤种煤价方面,山西大混(Q5000K)533.60  元/吨,山西混优(Q5500K)599.60  元/吨,大同混优(Q5800K)625.60  元/吨。国外动力煤价持续回落,欧洲ARA  港动力煤现货价91.52  美元/吨,环比上涨1.27  美元/吨;理查德RB  动力煤现货价88.50  美元/吨,环比上涨4.17  美元/吨;纽卡斯尔NEWC  动力煤现货价82.44  美元/吨,环比上升1.47  美元/吨。煤炭海运费:澳大利亚(纽卡斯尔)-青岛港海运费环比上涨0.50  美元/吨。周内电厂煤耗延连续维持高位,但当周煤耗有货下滑。当周电厂平均日耗66.16  万吨,环比下降3.61%;煤炭库存1009.70  万吨,环比上升1.39%;煤炭库存可用天数上升1  天至16  天。秦皇岛港煤炭库存周内回落明显,当周煤炭库存量642.50  万吨,下降61.50  万吨,环比下降8.74%。
        炼焦煤:国外焦煤持续深跌  可用天数持续回升
        焦煤价格周内整体持平,柳林4  号车板价1630  元/吨,古交2  号焦煤车板价1520元/吨,均环比持平。阳泉喷吹煤1035  元/吨,环比持平;长治喷吹煤860  元/吨,环比下降40  元/吨。澳大利亚峰景硬焦煤到岸价186  美元/吨,环比下降10.75  美元/吨。焦炭价格主要品种也有超过几十元的降幅,天津港一级冶金焦(山西产)1970  元/吨,环比下降50  元/吨;山西产二级冶金焦1610  元/吨,环比下降20  元/吨;唐山产二级冶金焦1890  元/吨,环比下降50  元/吨。钢材综合价格指数99.19,环比上升0.37  个点。12  月粗钢产量6722  万吨,同比上升3.2%,环比上升1.40%;钢材产量9571  万吨,同比下降0.20%,环比上涨0.32%。
        国内样本钢厂炼焦煤总库存622.80  万吨,环比上涨5.83%;国内样本独立焦化厂炼焦煤总库存387.03  万吨,环比上涨2.65%。京唐港、日照港、连云港及天津港四港口炼焦煤库存合计139.80  万吨,环比上涨18.88%,其中京唐港补库存明显。库存可用天数方面,国内大中型钢厂炼焦煤平均库存可用天数11.5  天,环比上涨1.5  天;喷吹煤库存平均可用天数15  天,环比上涨1  天;焦炭库存平均可用天数17.5  天,环比上涨1.5  天。周内独立焦化企业开工率整体仍然较为疲弱,小型企业开工率当周下滑显著。产能<100  万吨焦化企业开工率61.10%,环比下降6.14%;产能在100-200  万吨之间焦化企业开工率65.70%,环比下降0.15%;产能>200  万吨焦化企业开工率77%,环比下降1.28%。焦炭产量12  月值3806  万吨,环比下降70.60  万吨,环比下降1.82%。
        无烟煤:水泥12  月产量降幅明显
        阳泉无烟洗中块830  元/吨,晋城中块860  元/吨。尿素10  月产量240.90  万吨,同比下降21.80,环比下降7.02%;合成氨414.10  万吨,同比下降14.60%,环比下降1.22%;精甲醇11  月产量374.26  万吨,同比上升4.20%,环比上升3.27%。
        水泥12  月产量19979  万吨,同比上涨1.20%,环比下降6.43%。下游产品价格方面,尿素(小颗粒)1773.20  元/吨,环比上升66.50  元/吨;精甲醇2756.10元/吨,环比下降114.20  元/吨。水泥价格指数101.66,环比下降0.17  个点。
        风险提示:宏观经济下行超预期,政策风险
        

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