核心观点
        针对复方丹参滴丸三期临床第4  周数据尚未明确公布，我们提出三种可能性，认为第4  周结果显d  著的可能性较大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】复方丹参滴丸不仅有希望成为第一个被FDA  批准的中药，更可能是FDA  批准的第一个国产创新药，无论是对公司本身还是对我国医药产业，其影响都是巨大的。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前已公布的顶层分析报告显示第6  周的临床结果（次要终点）显著，而作为主要终点的第4  周数据尚未完全公开，市场对此有一定疑虑。我们分析了第4  周数据未公布的三种可能性，认为其结果显著的可能性较大。
        回归FDA  药品审批的本质，复方丹参滴丸获批前景乐观。参考FDA  批准Remodulin  的案例可知，主要临床试验终点并非药品获FDA  批准的绝对必要条件。FDA  药品审批的本质是考察药品的安全性、有效性和临床价值。我们认为，考察复方丹参滴丸的安全性、有效性和临床价值，4  周或者6  周均为临床试验的“观察指标”，而患者TED  的提高值、TED  能否持续提高、提高到什么程度，其安全性如何，才是最重要的。考虑到慢性稳定性心绞痛长期服药的需求，我们认为6  周的数据已足以证明复方丹参滴丸的临床价值，其通过FDA  审批的可能性很大。
        医保目录调整，公司多个品种有被纳入的可能。公司还是医保目录调整的潜在受益者，注射用重组人尿激酶原、消渴清、痰咳净滴丸、注射用丹参多酚酸、注射液益气复脉等都是此次医保目录调整有望被纳入的品种。
        财务预测与投资建议
        调整盈利预测，维持“买入”评级。丹滴三期临床数据呈现积极结果；医保目录调整可能对公司有利。考虑这些利好因素，我们上调2017  年-2018  年的业绩预测。由于2016  年两票制等政策的影响，我们对公司2016  年业绩也进行了微幅调整。预计公司2016-2018  年EPS  为1.28、1.62、1.90  元（原EPS  为1.33、1.55、1.87  元）。我们维持给予公司2017  年30  倍估值，给予5%的溢价，对应目标价为51.03  元，维持“买入”评级。
        风险提示
        如果复方丹参滴丸未能通过美国FDA  认证，可能对公司股价产生影响；如果医保目录调整慢于预期，公司的业绩可能会受到影响。