特朗普就任美国总统，白宫发布施政纲领
        特朗普在就职演说中重申了其在竞选期间的主要观点，核心观点是美国利益优先（America  First）:  凡“涉及贸易、税收、移民、外交事务的每一项决定，都要从美国工人和家庭的利益出发;遵循两个简单原则：买美国货、雇美国人。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】”白宫随后公布施政纲领，长远的经济目标是在十年内新增2500  万就业，令美国经济增长重回4%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）具体包括：1）退出TPP  ，重新谈判NAFTA；2）实施税制改革，降低美国企业税率，简化税法；3）放松能源管制，打击伊斯兰国，重建军力等。
        中美贸易政策与汇率政策展望
        虽然特朗普在就职演讲中没有明确提到中国，但从随后白宫发布的贸易施政纲领中可以看到，特朗普政府在优化美国贸易结构方面大概率将采取强硬立场，中美两国之间的经贸互动关系有可能需要经历激烈的摩擦方可实现结构上的再平衡。
        从逻辑上讲，贸易额度最大的行业最容易引发贸易争端，也最容易引起对方的反制和报复。我们梳理了中美两国贸易的行业结构。根据2015年数据，中国出口美国金额最大的行业依次是机电、纺织和贱金属（主要是钢铁），而美国出口中国金额最大的行业依次是运输设备（主要是飞机和汽车）、电脑和电子设备以及农产品。
        特朗普接受《华尔街日报》采访时指出，美元已“过度强势”，美国企业因而失去竞争优势，“强势美元正在将我们推入深渊”(it’skilling  us)。特朗普还提及人民币汇率，认为人民币快速贬值在一定程度上导致了美元强势，进而损害美国企业竞争力。
        我们认为特朗普将美元强势的原因归结为人民币贬值缺乏严格逻辑。
        考虑到两国博弈涉及多种因素交叉互动，再加之习主席最近表态“中国不会通过贬值提升出口，更不会主张打贸易战。”因此，短期内美元兑人民币汇率或出现“政策顶”。美元汇率长期走势仍将取决于美国经济基本面与美联储加息进程。