一、  一周回顾
        截止到2017年1月20日的一周，全球油籽价格上涨，主要原因是阿根廷大豆主产区天气恶劣，威胁大豆产量前景。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】另外，市场仍在消化美国农业部发布的利多供需报告，美元汇率回落，进一步支持油籽价格。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）不过巴西新豆收割工作开始，产量有望创下历史最高水平，压制价格涨幅。
        周五，芝加哥期货交易所（CBOT）成交活跃的2017年3月大豆期约比一周前上涨21.25美分，报收1067.50美分/蒲式耳。美湾1号黄大豆的驳船报价为每蒲式耳1105美分，比一周前上涨18.75美分。洲际交易所（ICE）3月油菜籽期约比一周前上涨19.5加元，报收519.60加元/吨。
        阿根廷大豆在上河的现货报价为404美元，比一周前上涨14美元。大连商品交易所2017年5月大豆期约报收4254元，比一周前上涨105元。
        本周，美国纽约商业交易所原油期货上涨，因为主要产油国达成限产协定后，有迹象显示供应吃紧。不过有数据显示美国钻井平台总量大幅增加，制约价格涨幅。周五收盘时，3月交割的轻质原油期约报收53.22美元，比一周前上涨0.1%。
        周五，美元指数报收100.690点，比一周前下跌0.5%。
        美国农业部的1月份供需报告出台后，市场注意力重新转回南美大豆产区天气形势以及产量前景上。上个周末阿根廷一些大豆产区又出现暴雨，局部地区洪涝灾害加剧，令大豆产量前景蒙上更多阴云。由于今年阿根廷农户倾向于种植更多玉米，市场人士已经预期大豆播种面积将会减少。近来一家私营机构预计大豆损失面积约为200万公顷，相当于500万英亩，或占到阿根廷大豆播种总面积的10%。一些受灾耕地位于阿根廷最高产的地区。阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所本周进一步下调2016/17年度大豆播种面积数据，预计种植面积为1930万公顷大豆，比上周的预测低10万公顷。阿根廷罗萨里奥谷物交易所上周称，本年度1960万公顷大豆播种面积的30%可能处于红色预警状态，因为降水过多。阿根廷农业部上周预计2016/17年度阿根廷大豆产量为5600万吨，低于上年的5880万吨。美国农业部在2017年1月12日出台的供需报告里预测2016/17年度阿根廷大豆产量为5700万吨，和上月预测持平，高于2015/16年度的5680万吨。
        在巴西，部分地区的2016/17年度大豆收割工作已经开始，但从上周五起，卡车司机在头号产区马托格罗索州的部分路段设立路障，要求提高薪酬待遇。虽然巴西高速公路运营商Rota  do  Oeste周三表示，巴西警方已经将马托格罗索州一条运输大豆和玉米的交通干道上的路障清除，但是目前还不清楚卡车司机还会将抗议活动持续多久时间。这起抗议活动已经导致至少一家工厂的运营放慢。
        自周二以来，巴西头号大豆产区马托格罗索州出现暴雨，影响到该地区的大豆收获，可能损害大豆质量。IMEA称，截至周五，马托格罗索州大豆收割工作完成11.9%，比一周前提高超过6%。虽然大豆收获进度远高于上年同期，但是过去一周收获进度更为快速，因为相当一部分的大豆作物成熟，准备收获。IMEA农经学家Angelo  Ozelame称，收割进度可能达到约15%，但是近几天出现暴雨，收割机可能无法下田作业。
        与此同时，尽管新豆开始陆续收获上市，产量有望创下历史最高水平，但是买家可能依然难以在巴西大豆主产区买到大豆，因为手头宽绰的农户不愿按照当前的价格出售大豆。农户预售2016/17年度新豆的步伐一直低于历史平均水平，主要原因是价格没有吸引力。近几年马托格罗索州农户赚了不少钱，因此当价格低迷时他们可以选择贮存大豆。分析机构Fran?a  Junior称，截至1月6日，巴西2016/17年度大豆预售比例只有34%，低于五年平均水平41%。马托格罗索州的大豆预售比例为50%，低于五年平均水平53%。马托格罗索州目前大豆报价为每袋65  雷亚尔。每袋为60  公斤。农户指出，低于70  雷亚尔卖大豆意味着要赔很多钱。贸易商称，汇率是豆价面临的主要压力。上周四，雷亚尔兑换美元的汇率涨至11  月初以来的最高，使得以雷亚尔计价的大豆利润下滑。贸易商还表示，需求面也不支持大豆价格，因为全球库存充足。美国农业部预计2016/17年度全球大豆期末库存将达到创纪录的逾8000  万吨。
        在美国，大豆需求形势暗淡。美国全国油籽加工商协会（NOPA）的压榨月报显示，尽管美国豆粕出口需求创下近两年新高，但是12  月份美国大豆压榨量低于预期，为1.60176  亿蒲式耳，低于分析师们预期的1.62813亿蒲式耳，也低于11  月份的压榨量1.60752  亿蒲式耳，但是高于2015  年12  月份的压榨量1.57711  亿蒲式耳。
        美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至1  月12  日的一周里，美国2016/17  年度大豆出口销售数量为97.96  万吨，远高于一周前的水平，也比四周平均值高出22%。
        在中国，国家粮油信息中心预计2017  年1  月份中国大豆进口量预计为800  万吨，相比之下，12  月份为900万吨。该中心还预计2  月份中国大豆进口量为550  到600  万吨，3  月份为670  到700  万吨。未来几周大豆进口可能依然强劲，因为每周的大豆压榨量已经连续两个月达到或超过180  万吨。
        二、  基本面情况
        1）、周一，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货市场收盘连续第三个交易日下跌，因为气象预报称，阿根廷的降雨将会减弱。
        美国商品期货交易委员会（CFTC）发布的报告显示，投机基金在大豆期货和期权市场大幅增持净多单。目前净多单持仓创下2016年11  月29  日以来的最高值。  截至2017年1  月17  日的一周，投机基金在芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货以及期权部位持有净多单131,522  手，比上周的95,890  手增加35,632  手
        美国农场期货杂志对1060  名农户进行了调查，预计2017  年美国大豆播种面积为9052  万英亩，高于上年的8340万英亩。玉米播种面积可能达到9049  万英亩，低于上年的9400  万英亩。  如果该预测成为现实，那么这将是1983年以来美国大豆播种面积首次超过玉米种植规模
        2）、棕油:近月进口亏。基差华东基差05+180。全国棕油库存48.57  万吨（+4.2%），仓单  0（-300）3）、豆油：进口亏损，一豆基差华东05+330，全国豆油库存98.5，仓单17386（-0）
        4）、豆粕:  主力合约盘面压榨毛利率亏损，净利率亏损。1-2  基差报价华东m05+250，3-5  月基差报价华东05+180，全国豆粕库存70.86  万吨  （+6.11），仓单6696（-10）