核心观点
        港股成长股估值水平及盈利能力占优
        -  港股/A  股估值差异主要集中在中小创。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】与A  股市场相比，港股在估值上具备一定优势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）全市场看，港股和A  股的市盈率分别为10.08  和17.59，市净率分别为1.15  和1.95，港股均不到A  股的60%。分板块看，港股主板股票估值约为A  股的70%，而中小创股票估值仅为A  股的一半左右，可见两个市场对中小创股票的定价差异是导致其估值分化的重要因素。
        -  港股新兴行业ROE  水平高于A  股。从市盈率的角度看，港股和A  股差别最大的是信息技术、医疗服务、电信服务和材料行业，主要集中在新兴行业；从市净率的角度看，估值差异主要集中在可选消费、材料和工业行业。港股在信息技术、医疗保健、电信服务等行业市盈率明显低于A股，而市净率差异不大，可以看出，港股在这些新兴行业上的ROE  要好于A  股。
        中小创高增长，港股电信行业成长性领先A  股
        -  中小创成长性显著好于主板。从财务数据上看，不管是收入同比增速还是净利润同比增速，A  股成长性均要略好于港股。港股整体收入同比和净利润同比分别为0.20%和-8.22%，A  股则为4.04%和-2.42%。从细分板块看，不管是港股还是A  股，中小创的成长性都要明显好于主板，特别是净利润增速方面，更是超越主板取得了正增长；而从差异的角度看，主板差异大，中小创差异反而较小。
        -  港股较A  股电信行业成长性领先，可选消费行业成长性落后。收入增速方面，A  股在信息技术和可选消费行业领先港股较多，电信服务和公用事业行业增速为负落后港股；净利润增速方面，A  股在可选消费、日常消费和工业等行业领先港股较多，电信服务行业大幅落后于港股。
        部分港股公司或为理想价值投资标的。我们筛选的标准是公司现金资产价值、速动资产价值或流动资产价值大于公司总市值，共选出了55  只股票，其中有3  只股票现金资产价值大于公司总市值，供投资者进一步筛选时参考。