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研究报告:第一创业-大类资产配置周报:特朗普正式就职,美元延续贬值-170123

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-01-25 08:43:57
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 李怀军
研报出处: 第一创业 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 687 KB 分享者: rea****ion 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        一周回顾:上周大类资产中,发达国家股市震荡走弱,黄金价格延续上涨,油价和国内黑色系下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主要影响事件有:上周特朗普正式就职,特朗普在就职演说中并未提出超越市场预期的施政方向,市场表现较为平稳。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)总体上演说中特朗普延续了其竞选时的方向,表示新政府将致力于“美国优先”的整体原则,雇佣美国人,买美国货。但并未透露相关政策细节,特别是市场关注的基建设施投资和减税等具体方案。
        股票市场:A  股市场,短期内市场春节前后或有“红包”行情,看好包括国企改革、军工主题等板块;境外股票市场,中长期内仍看好港股市场;美股建议投资者观望。
        大宗商品市场:上周国内商品市场宽幅震荡。黑色系表现较差,经过前一周的上涨后,贴水大幅缩小。多头获利了结意愿较强,导致上周黑色系表现较差。临近春节,市场观望氛围浓,建议投资者观望。贵金属延续反弹,目前黄金价格一个月涨幅已近7%,短期有较大的获利了结压力。本轮黄金上涨的原因更多得是避险情绪发酵以及对美元走弱的预期,但美元走弱并不可持续。美联储加息是相对较为确定的。短期建议投资者观望。原油微涨,短期来看,油价上行动力不足,产油国的落实减产协议在市场预期范围之内。而一旦产油国减产不及预期油价就将有下行风险。我们预计短期内油价将震荡偏弱。投资者可耐心等待油价回调,逢低买入。
        外汇市场:美元震荡收跌,美元指数上周下跌0.39%收于100.4。特朗普政府的政策仍然不确定,但目前美国的经济表现强劲,美联储多位官员表态也偏鹰派,这对美元有一定支撑作用。建议投资者关注第四季度GDP、房地产等经济数据。
        配置建议:资产配置上,权益市场中,中长期内,相较于美股,我们仍看好国内股票市场的表现。A  股市场看好包括国企改革、军工主题等板块。港股市场可布局与A  股市场相关度较高的国企改革板块、农业结构性与供给侧改革主题。期货市场,中长期内看涨贵金属价格。
        

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