一、事件概述
        近期，公司发布2016  年度业绩预告：预计归属于上市公司股东的净利润变动区间为1,570  万~2,350  万元，同比下降10%~40%，对应EPS  为0.11  元~0.17  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        二、分析与判断
        业绩符合预期，扣非净利润同比大幅增长
        公司在2015  年因转让上海光韵达三维科技有限公司60%股份等原因产生非经常性损益2,487  万元，预计2016  年该项将减少至约500  万元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）因此扣非后公司实现净利润实际呈同比大幅增长趋势。此外，2016  年上半年电子行业景气度下滑也对公司全年业绩产生影响，而三季报显示公司SMT、PCB  等主营业务已经开始回升。我们认为，公司整体运营状况良好，随着终端产品需求提升带来的行业景气度提振，有助于公司实现业绩加速增长。
        收购金东唐进展顺利，自动化检测业务将对公司业绩带来重要贡献
        公司收购自动化检测设备公司金东唐，已获证监会审核通过，发行股份及支付现金购买资产及募集资金的后续操作也在顺利推进。金东唐为消费者电子产品大客户提供自动化检测设备，在终端产品迎来多项技术和配置升级的趋势带动下，未来有望实现甚至超出业绩承诺。我们认为，自动化检测设备业务的整合将对公司业绩带来明显提升，并将发展成为公司重要的主营业务之一。
        公司定位打造先进制造企业，将有望在产业链环节加重投入
        公司以先进制造企业为自身定位，对激光加工、3C  自动化等产业上下游持续加码，逐渐构建完整的产业链环节。公司目前市值不大，如果继续增加关键环节的投入，对公司价值将产生较高弹性。我们认为，公司借助产业升级机遇，积极开展布局以完善服务链条，未来将具备更强的竞争实力。
        三、盈利预测与投资建议
        假设金东唐业绩2017  年年初并表，预计公司2016~2018  年备考EPS  为0.14、0.51和0.83  元，当前股价对应PE  为173X、46X  和28X。公司扣非后业绩增长，金东唐客户需求预计将持续放量，更多新业务的整合可带来高弹性增长。给予公司2017年60~65  倍PE，未来12  个月合理估值30.6~33.15  元，给予公司“强烈推荐”评级。
        四、风险提示：
        终端市场发展不及预期；收购整合进度不及预期；行业竞争加剧。