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研究报告:中信期货-农产品策略周报:美豆先抑后扬,预计来豆粕节后震荡偏弱-170203

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-02-06 13:53:25
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈静,王聪颖,王燕
研报出处: 中信期货 研报页数: 25 页 推荐评级:
研报大小: 1,427 KB 分享者: sug****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  策略摘要  
        1.观点:
        国际方面,北美丰产坐实,美豆需求仍强劲以及1月USDA供需报告支撑美豆价格,美豆需求和南美天气仍是后期关注点;巴西大豆预计丰产,2月收割全面展开,美豆出口将面临竞争,但同时关注物流运输拥堵情况;春节期间,阿根廷天气转好,南美产量前景改善打压美豆价格。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】南美天气仍具不确定性,料长期利多美豆价格。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        国内方面,目前大豆到港量庞大,大豆、豆粕价格或将承压;节后油厂开机率将逐步回升,豆粕库存量持续增长;春节期间禽畜大量出栏,2-3月为豆粕需求淡季,利空豆粕价格。豆粕、豆油净空单环比均减持,大豆净空单环比增持。技术上,连豆粕回落整理,关注2850一线支撑力度,预计近期呈震荡偏弱走势。
        2.关键因素:
        (1)美豆16/17年度净销售量环比大幅增长,周度出口量环比增长(2)指标维持气候中性区域,南美天气近期良好
        (3)1月大豆进口量预计环比减少,节前油厂豆粕周度库存量继续增长(4)豆粕、豆油净空单环比均减持,大豆净空单环比增持。
        3.操作建议:
        观望4.重要监测点:(1)大豆主产国天气(2)大豆港口库存和消耗情况(3)生猪价格、肉类消费情况

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