投资要点  
          业绩普增：16年电子行业延续了业绩普增的趋势，实现正增长的公司占比约76%，已发布业绩预告的140家公司合计盈利约250亿元~297亿元，考虑仍有几十家未发布业绩预告，16年盈利有望超过15年的全年盈利272亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据SW电子的行业分类，业绩增长超过100%的共41家，占比约28%；共49家实现0%-50%的业绩增长，占比最多，约34%；仅5家公司预计业绩出现亏损，占比约3.4%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        估值偏高：从16年业绩对应的PE来看，PE大于100的共49家，占比34%；PE处于50-100倍的共47家，占比32%；PE处于30-50倍的共37家，占比25%；PE处于0-30倍的仅1家，占比1%。纵向对比来看，Wind采用TTM整体法得到的16年行业PE约68倍，略高于近几年平均值62倍，但比较2015年年末行业市值约2.28万亿，盈利约272亿元，行业整体PE约85倍，16年估值明显回落。横向对比来看，在申万28各子行业中，商业贸易、综合、机械设备、有色金属、采掘、钢铁、国防军工七个子行业估值高于电子。在TMT板块中，传媒行业PE约43倍，计算机行业PE约48倍，均低于电子行业。  
        投资策略：16年电子行业延续了业绩普增的趋势，实现正增长的公司占比约76%，但从行业估值的角度看，无论是横向还是纵向目前估值均相对较高。我们认为2017年电子行业更多的机会在于一些主题投资或个股。显示领域，我们推荐AMOLED驱动芯片领先企业中颖电子，IGZO受益标的华东科技；3D曲面玻璃，我们推荐苹果供应链厂商，国产3D曲面玻璃龙头企业蓝思科技；5G方面，我们推荐滤波器国产替代先行者的麦捷科技，天线技术实力雄厚，受益指纹识别普及的硕贝德。
          风险提示：经济增长不及预期；市场需求不及预期；企业成本上升；技术更替风险等。