1、【大豆及附属产品】截至2月2日当周，美豆当前年度销售净增58.76万吨，其中向中国销售26万吨，周度出口164万吨，出口销售表现符合市场预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至2月2日当周，美豆出口检验量163.5万吨，上周136.6万吨，好于市场预期，本年度累计出口检验量4043万吨，去年同期3426万吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        USDA2月报告显示，美国供需平衡表较一月没有发生变动。巴西产量维持1.04亿吨，阿根廷产量调低150万吨至5550万吨，与市场此前预期相比稍显利空。
        阿根廷布宜诺斯艾利斯交易所调增大豆产量至5480万吨，之前预期5350万吨，因天气改善，单产预计提高。
        目前全球市场大豆供应充裕，当前大豆价格仍未能充分体现南美收割压力，美豆目前销售进度大幅高于去年同期，未来中国转向采购南美大豆，不排除出现较大规模的洗船。目前市场交易巴西农民惜售，主要因目前巴西大豆销售进度约40%，低于去年同期。我们认为这是巴西农民对销售进度的正常调节行为，因为去年的销售进度过快，导致去年阿根廷产量受损后，巴西因销售进度过快而十分被动。我们预计到今年3.4月份如果天气不出现异常情况，巴西大豆仍会以正常的速度均匀地流入市场，大豆价格将回落至950美分。
        春节前数周国内周度压榨量大幅超过去年同期，导致目前国内豆油库存逆季节性大幅增长至106万吨（天下粮仓），同时预示下游企业豆粕补库充分，未来一段时间预计豆粕需求将下滑，开机率将出现下降。节后，国内豆油和豆粕基差报价均出现下滑。
        根据目前天下粮仓统计的到港量数据，216/17年度10月-4月份国内大豆到港较15/16年度同期增长400万吨，我们认为未来一段时间国内大豆库存将出现较大幅度的累积，对豆粕构成压力，同时挤压大豆压榨利润。同时考虑到美豆未来一两个月向下的压力，我们建议做空5月豆粕，做多5月油粕比。
        2、【棕榈油】MPOB报告显示  1月底马来棕榈油库存154万吨较上月的167万吨减少13万吨，减幅7.55%，产量128万吨较上月的147万吨减少19万吨，减幅13.36%；出口128万吨较上月的127吨增加1万吨，增幅1.15%。报告利空，因库存降幅低于预期。
        GAPKI数据显示印尼12月底棕榈油库存下降至100万吨水平，为数年来历史低点。
        棕榈油库存继续保持增长态势，目前已经达到58万吨水平（天下粮仓），随着消费淡季，预计库存将继续增加。从目前的库存累计进度来看，国内5月合约将继续维持大幅进口倒挂的状态，不继续看多5-9正套。
        总体来看，马来棕榈油1-2月份产量恢复情况不理想  ，2月底以前预计海外棕榈油仍将偏强震荡，3月份价格将逐步回落，如果要在当前价格支撑马棕油进一步上涨，需要非常强劲的利多数据，显然2月MPOB报告没有达到这样的要求。国内5-9建议在当前位置介入反套。或豆棕油价差扩大。