一、政策新规多发，扎实制度从严监管  上周监管层连续发布松绑股指期货新规、上市公司非公开发行股票实施细则的修订稿、规范上市公司融资行为的监管新规等多个文件，政策新规有紧有松，逐步退出已不合时宜的临时性限制措施，同时完善扎牢制度，逐步降低制度套利空间，引导资金真正发挥资源优化配置功能；近期多个针对资本市场的政策新规的发布，标志着“依法全面从严监管”在17年将得到更大力度推进与落实。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  
        而要理解新近推出的新规并预测未来可能推出的监管政策，或需从17年证券期货监管年度大会的领导讲话内容与工作主要部署中进行剖析把握。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）17年监管关键词：稳中求进，全面从严，优化配置功能。要认清17年证券期货监管的主要精神与要求，宜结合2月10日全国证券期货监管工作会议精神；会上刘士余主席发表题为“不断强化四个意识，牢牢把握稳中求进，协调推进资本市场改革稳定发展”的重要讲话，提出17年“六稳六进”及九大应对举措；我们认为，监管年度会议发言内容释放了稳中求进，全面从严，优化配置功能等主要精神。  1）稳定市场为首要任务  刘士余主席会上指出，资本市场能不能发挥应有作用，能发挥多大作用，稳定是首要前提和决定因素；稳是主基调，稳是大局，离开了稳，一切都无从谈起；市场指数不能如窜天猴上蹿下跳，平稳运行发展是改革的前提，资本市场运行不稳，一切改革措施就没有运行基础。  今年下半年党的十九大召开，金融防风险去杠杆压力上升，保持股市稳定的任务更为迫切。内部环境面临经济缓中趋稳，通胀温和上升、货币政策中性趋紧，整体股市上下空间有限；但外部环境面临特朗普政策不确定性、美元加息节奏存在变数、欧洲大选年政治风险上升等，股指波动风险仍不小。  因此，为保证区间内平稳运行，需要监管层释放稳定的政策预期，制度改革与监管避免用力过猛与矫枉过正！从新近适度松绑股指期货、定增新规等文件来看，基本符合市场预期，并顺应了市场所盼。  2）严监管力度毫不松懈  当前A股乱象仍较多，急需监管治理，净化市场环境，改善资本市场生态。16年起监管层按照依法监管、从严监管、全面监管的工作要求，加大整顿资本市场秩序力度，继续保持“零容忍”态度，严厉打击欺诈发行、违规信息披露、操纵市场、内幕交易等证券市场违法违规行为。  刘士余会上明确提出，要持续打击资本市场违法违规行为，稽查执法力度只能加强，不能弱化；既要逮鼠打狼还要挑战大鳄，资本市场不允许任何人呼风唤雨！预计17年在维护市场稳定的基础上，严监管力度将毫不松懈。  此次推出的非公开发行细则修订稿，从再融资定价基准、再融资规模、再融资的时间间隔、再融资资质条件等方面修改，着力针对此前定增市场中的套利空间、过度融资、题材炒作、资金滥用、集中减持、操作股价等种种乱象，收紧力度明显。