市场动态:
商品房成交:重点覆盖的31个大中城市商品房市场合计成交387.54万平米,同比增长17.33%,环比增长17.62%,节后成交规模稳步回升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】年初至今成交水平低于去年全年平均41.37个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯) 库存去化:重点覆盖的14个城市商品房可售面积合计为14186.46万平米,同比减少13.20%,环比减少0.65%,去化周期较上上周减少0.29周至44.78。 土地市场:上周全国40个大中城市成交土地98宗,成交总价535.47亿元,同比增长143.70%,环比增长108.34%。年初至今周均成交金额556.58亿元,高于去年平均水平40.06个百分点。
行业热点:
中基协:落实中央房地产调控精神,规范私募资管投资行为;央行:1月M2同比增长11.3% 人民币新增贷款2.03万亿;天津土地新规:报价达到最高限价时 竞报“自持面积”;国土部:2016年全国卖地3.56万亿 同比增长19.3%;1月房企发债锐减97%,交易所地产公司债几绝迹;央行:继续完善差别化住房信贷政策 加强债券市场管理。
板块表现:
上证综指全周上涨0.17%,深成指上涨0.11%。上周中信地产板块下跌0.79%,相对沪深300超额收益-1.03个百分点。住宅、商业、房地产服务商分别下跌1.01%、0.11%、0.31%,园区地产上涨0.11%。
投资建议:
15-16年销售端的强势回暖将在年度业绩中滞后显现,对冲2017年以来销售端的部分悲观预期,销售数据良好、品牌溢价明显、项目储备丰富、业务布局良好的龙头房企依然具有较高的配置价值;部分三四线城市的价值潜力逐步显现,地方政策环境趋于宽松以及都市化进程中核心城市周边地区城市功能的丰富预期延续表现出较强的互补性优势;中小规模地方国企面临被动转型压力,地方强势龙头预期加速推动区域资源整合,国企改革题材建议关注集团资产证券化、混合所有制改革、中小市值壳资源以及股权激励四大主线;避险情绪下拥有核心区位、运营成熟、现金流稳定的商业地产公司,调控周期内有望凭借稳健的财务结构和租金回报展现相对较强的抗周期能力。