事件：
        BDI  五连涨，从  2  月14  日年内最低点685  点涨至757  点，环比上涨  10%，同比上涨140%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们在1  月18日的航运深度报告《子行业分化，干散货板块有望大超预期》中预测BDI  将于春节后700  点位置反弹。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本轮BDI  的反弹时间与点位与我们深度报告中的预测非常接近。
        主要观点：
        1.公司多用途重吊船业务与BDI  关联度大，受益于BDI  复苏。
        多用途船和重吊船出口运输为重大件工程货为主，回程会捎带干散货。与行业其他机构观点不同的是我们认为BDI  指数对多用途、重吊船业绩的影响不仅仅局限在回程货运费与BDI  的关联度上，去程运费与BDI  也有较大直接相关性。
        多用途船、重吊船与灵便型散货船设计类似。如表1  所示多用途/重吊船与灵便型散货船设计类似，两者在吨位，船舶主尺度以及外观上非常类似，主要区别在于多用途/重吊船有可吊离的活动二甲板，吊机能力强，装载效率高于一般的灵便型散货船，但船舶造价也略高。
        去程货物约6  成可直接由散货船运输。中远海特多用途，重吊船运输的货物，约6  成为钢材，钢结构，小型设备等货物。这些货物对吊机能力要求较低，既可以用多用途、重吊船运输，也可以用灵便型散货船运输。BDI上升灵便型散货船运费上升会直接传到到多用途船、重吊船上的租金上。
        可组装的重大件货物也可以用散货船运输。对于一些可组装的大型钢结构及工程设备，既可以选择在中国组装好用重吊船运输，也可以使用灵便型散货船将零件运送至目的港后在目的地装卸，二者的差异在于中国和目的地人力安装成本的差异以及多用途船、重吊船与灵便型散货船租金的差异。BDI  上升灵便型散货船运费上升会导致更多的设备选择在中国组装好后直接利用重吊船运输，从而实现运费的传导效应。
        2.中远海特是BDI  龙头标的，股价与BDI  关联性大。
        中远中海重组后，干散货标的稀缺，中远海特成为BDI  龙头标的。2016  年中远集团与中海集团进行重组，旗下上市公司将干散货航运业务从资产中剥离，老中国远洋（中远海控）成为了纯集运公司，老中海发展则为油气海运公司，公司名称改为中远海能。中远海特旗下多用途船，木材船的运费走势与BDI  关联性高，成为了BDI  龙头标的。
        3、BDI  反弹趋势确立，4  季度高点有望超1800  点。