持续推荐顺络电子:创新提升竞争力,电感龙头再次腾飞
孙远峰 010-83321079 sunyf@essence.com.cn
公司发布业绩快报,2016 年度实现营业总收入17.36 亿元,同比增长31.36%;实现归属于上市公司股东的净利润3.58 亿元,同比增长35.93%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】竞争力持续提升,2016 年高速成长;公司核心在于创新;新产品、新市场继续推动新增。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)投资建议:鉴于公司行业内产品和技术的领先地位,我们给予公司买入-A 投资评级,6 个月目标价为22.8 元。我们预计公司2017-2018 年营收增速分别为28%、27%,每股收益分别为0.61 元,0.79 元。风险提示:终端市场增速不及预期、新产品出货不及预期。
持续推荐合力泰:各项业务全面加速,业绩高速成长
孙远峰 010-83321079 sunyf@essence.com.cn
事件:①公司发布业绩快报,2016 年实现营业总收入118.82 亿,同比增长139.89%;实现归母净利润8.78 亿,同比增长302.39%。
②实际控制人文开福先生对公司2016 年度利润分配方案提出建议。点评:消费电子日集中化趋势明确,公司综合优势逐步体现。海外市场快速增长,公司产品厚积薄发。各项业务迅速发展,持续巩固市场。获得一线厂商供应渠道,迅速切入一线大厂。互联网巨头布局新零售,有望带动公司ESL 放量。投资建议:给予17 年29 倍PE,6 个月目标价24.94,具备长期投资价值,给予买入-A 投资评级。风险提示:全球宏观经济不景气,消费电子行业发展不及预期;新产品开发速度低于预期。
重庆啤酒点评:主战略不改,继续看好
苏铖 021-35082778 sucheng@essence.com.cn
公司发布公告,①转让下属安徽九华山公司和安徽亳州公司的全部股权及债权,②公司董事长黎启基因工作变动原因辞去董事长、董事及相关职务,选举柯俊财为公司董事长,并增补陈伟豪为公司第八届董事候选人。此次转让子公司股权及债权是公司处理亏损资产战略的延续,对当期财务影响不大,且有益公司未来现金流。董事会人员变更后仍以嘉士伯系高管为主,预计公司经营战略未有重大变动。投资建议:我们维持此前的盈利预测不变,维持买入-A 的投资评级,12 个月目标价为25.00 元,相当于2017 年31.25 倍的动态市盈率。风险提示:产品升级可能放缓,资产注入增厚不达预期二手房调控效果为何弱于新房?——统计局2017 年1 月房价数据点评陈天诚 021-35082325 chentc@essence.com.cn
今日统计局公布2017 年1 月70 城住宅价格数据,总体来看随着调控的持续,房价涨幅已经趋缓, 政府“不遗余力”的想控住房价,或许已经初现成效。①新房市场:调控效应初现、一线环比新低、二线连续收缩、三线保持平稳。②二手房市场:上涨城市数量不变但涨幅扩大、一线表现强于二三线。③热门城市依旧同比高速上涨、调控仍需加码、二手房调控效果弱于新房。
日间手术是新趋势,医药融资市场升温
诸海滨 021-35082062 zhuhb@essence.com.cn
“国家版”两票制出台、互联网药品交易审批放开。医疗创投市场持续活跃,一月份医疗创投市场同时有3 家企业完成C 轮的融资。
本月关注领域——日间手术,它的操作模式可以有效提高床位的流转速度,极大地提高医疗资源的效率、盘活有限的医疗资源。本月新三板市场共有16 家新挂牌医疗企业;1 月新三板医疗市场共完成28 笔融资项目,募集资金总额达到10.55 亿元,增发数量共达到9357.98 万股。风险提示:两票制全国推广不确定性、日间手术医保报销不确定性。
去嵌套降杠杆,主动管理是王道
赵湘怀 021-35082987 zhaoxh3@essence.com.cn
一行三会等监管机构就《全面规范金融机构资管业务》进行征求意见。我们的观点:一行三会联手部署,大资管迎统一监管。降杠杆符合预期,信托股票投资规模下降。券商受影响有限,资管加速转型。信托行业两级分化,主动管理指明方向。标的推荐:中国太保/国元证券/国金证券/南京银行/爱建集团。风险提示:宏观经济下滑,交易量萎缩,监管进一步从严。