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餐饮旅游行业研究报告:东方证券-餐饮旅游行业动态跟踪:高铁提价在即,关注低成本航空带来的旅游机会-170224

行业名称: 餐饮旅游行业 股票代码: 分享时间:2017-02-24 15:06:14
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 施红梅
研报出处: 东方证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 看好
研报大小: 359 KB 分享者: net****ty 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        中国铁路总公司公布将于4  月21  日起对东南沿海运行时速在200-250  公里的动车组进行提价(主要涉及杭甬段及甬深段铁路),其中二等座涨幅25%-30%;一等座涨幅65%-70%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此乃铁总获得高铁定价权后首次提价,未来不排除继续提价可能。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)高铁涨价背景下,廉价航空或迎来布局及发展机遇,长期有望进一步促进国内长线游及出境游成本优化,带动行业发展。
        核心观点
        低成本航空已成长为全球航空运输市场的重要一极。全球低成本航空的市场份额从2003  年12.2%快速提升至2014  年26%,其中欧洲低成本航空的市场份额超过40%,北美低成本航空的市场份额为30.7%,亚太地区低成本航空市场持续保持快速增长,10  年间市场份额从3.4%增长至25.7%。2016年欧洲低成本航空公司瑞安航空首次超过汉莎航空,成为欧洲运送乘客最多的航空公司。OAG  数据显示,在即将到来的2017  年夏秋航季,全世界共有72  个机场提供每周共计903  个远程低成本航班,相较2016  年同期增长21.86%(远程定义为航程超过4500  公里)。在欧洲三大传统航空集团中,集团旗下的低成本航空也成为其利润的主要增长点。
        中国的低成本航空起步较晚,发展空间广阔。现阶段,中国低成本航空市场份额低于10%,对标国际,渗透率与欧美市场存在较大差距,与亚太地区25.7%的份额相比亦有较大的提升空间。据波音公司预测,中国低成本航空市场份额在2020  年可提升至15%左右,到2030  年有望超过30%,保守预计  2020  年中国低成本航空仅考虑票价的市场规模可达675  亿元,2030  年有望达到近3000  亿元,2030  年低成本航空客运规模可达4.5  亿人次,前景广阔。
        已加强与渠道商的战略合作,未来廉价航空对带动旅游繁荣的意义重大。近日,途牛与U-FLY(优行)联盟联合打造航司联盟专区,为途牛用户提供亚洲地区多条航线的特惠机票(U-FLY  联盟是全球首个低成本航空公司联盟,由香港快运航空、祥鹏航空、乌鲁木齐航空、西部航空和韩国易斯达航空组成)。低成本航空通过取消一些不必需的服务,控制运营成本,长期提供大量低价机票,极大降低短程旅客的出行成本,抵消远程旅游本币贬值带来的成本上升,对促进旅游业繁荣意义重大。平均来看,低成本航空票价可比全服务航空公司便宜50%左右,低票价、自助设备使用率较高的航空服务和简便快捷的登机手续,促进了更多人,特别是众多青年人的出门旅行。
        投资建议与投资标的
        长期来看,低成本航空的发展将为出境游及国内长途旅游带来利好:一方面在人民币贬值背景下,低成本航空压缩了出境游整体出行成本的上升幅度,利好出境游,标的上建议关注深耕出境游业务的凯撒旅游(000796,未评级)、众信旅游(002707,未评级);另一方面,高铁涨价背景下,廉价航空未来将成为国内长线游出行工具的有力补充,建议关注地处中西部或北部,资源禀赋上佳但路途相对较远的黄山旅游(600054,买入)、峨眉山A(000888,买入)、丽江旅游(002033,未评级)、长白山(603099,未评级)。
        风险提示
        宏观经济增长放缓;行业发展及业内合作达成不及预期。
        

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