在我们于1  月集中推出的三篇主题公园深度报告中，写到根据国际经验，我国正进入主题公园发展黄金窗口期，优质供给少与需求日益旺盛的错配，将进一步触发外资巨头与国内龙头快速扩张。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期我们继续跟踪行业内发展变化，几大事件亦契合了我们在上述系列报告中的结论，继续维持对行业的看好。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        继迪斯尼后，北京环球影城的核心设计方案已完成，预计2020  年开园后年客流量可达800  万人。2  月21  日，环球主题公园及度假区集团董事长马斯·威廉姆斯一行来华与北京市市长会谈，以此为契机，北京发改委披露环球主题公园核心区设计方案已完成，土方填垫工程已开工。北京环球主题公园于2014  年获批落户通州文化旅游区，一期投资242  亿元，预计2019  年建成运营、2020  年开业，开园后年接待客流量可达800  万人，首寰投资作为中方投资及运营方占北京环球影城项目70%股份，前者大股东为首旅集团（占股40%），未来首旅旗下首旅酒店获得园内酒店管理权的竞争力较强。
        内资龙头亦加紧布局，华侨城及长隆积极拓张地域分布及相关配套，充分盘活客流存量，提升增量。华侨城近期与天津市西青区政府签订合作框架协议，京杭大运河华侨城大型文旅项目正式落户天津，华侨城对该项目投资500亿，内含旅游、文化、商业、住宅四板块，预计2022  年建成，加上华侨城去年签约南戴河国际旅游中心项目，未来京津冀将形成联动——天津欢乐谷定位华北最大水上公园，北京欢乐谷加码游乐设施及主题表演，南戴河作为国际级滨海度假娱乐区。而广州长隆度假区凭借区内四园（水上公园、野生动物园、欢乐世界、室内卡通乐园）于2017  年春节期间接待游客65.66  万人次、创造营收2.1  亿元，名列广州地区景区第一位。为进一步提高长隆度假区吸引客流能力，近期，广州市国土规划委公开征询长隆度假区规划修改意见，公示中提到区内将围绕现有四大乐园建设八大特色主题酒店、引入文创产业打造旅游文创综合体等，以进一步发挥主题乐园引流能力。
        外资进入加速市场开发，提出挑战的同时也带来机遇：自迪斯尼落地上海以来，环球影城、六旗、乐高、梦工厂等海外主题公园巨头纷纷看准中国主题公园市场的广阔空间，加速布局。外资的进入一方面对国内市场提出了新的挑战：如何发展有效的循环投资提升持续的成长性、摆脱单一门票依赖以及差异化竞争等等；但也带来了市场新的机会：提升了游客对主题公园的关注及消费热情、提高了国内游客对主题公园门票价格的接受上限，也带来了一定的溢出效应。我们仍看好行业长期的良性发展，以及有自身特色及IP、具备一定差异化运营能力的国内主题公园。
        投资建议与投资标的
        优秀国内主题公园方面，建议关注以宋城千古情为代表IP、异地复制能力得到认可、轻资产布局推进的宋城演艺(300144，买入)，围绕大白鲸IP  打造海洋类产品、异地复制稳步推进的大连圣亚大连圣亚(600593，未评级)，以《熊出没》等IP  受到欢迎并发展丰富游乐设施、特种电影等的华强方特(834793.OC)，以海洋IP  为特色、拥有丰富异地复制及管理输出经验的海昌海洋公园（2255.HK）。产业链其他环节运营商方面，关注或有望受益于北京环球影城项目酒店配套的首旅酒店(600258，买入)，以及依托华侨城、拥有丰富互动游乐设施开发经验的行业龙头文旅科技（833775.OC）风险提示  宏观经济、项目建设不及预期、异常天气等