事件：
        2月23日，人社部发布《关于印发国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录（2017年版）的通知》，新版医保目录正式出台。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评：
        数量变化：整体增幅保持在15%左右，中药增幅较大
        本次新版医保目录共计收录2535个品种，其中西药1297个，中成药1238个（含民族药88个），中药饮片部分未作调整（采用排除法规定了不予支付的饮片），整体较2009年版目录新增339个，增幅15.43%，与2009年扩容幅度基本持平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）具体来看，西药新增133个，中药新增206个，中药领域数量增加明显，超过20%。
        纳入方式变化：45个品种拟通过谈判纳入
        由于部分药品临床价值很高但较为昂贵，其已被拟定为谈判药品（45个品种），将在确认企业谈判意向后组织谈判。这些药品多为肿瘤靶向药或重大疾病用药。我们预计未在医保目录中出现的如恒瑞医药的阿帕替尼、康弘药业的康柏西普将通过谈判形式确定是否纳入目录。
        后续：地方目录仍有15%调整空间
        《通知》要求各省（区、市）应于2017年7月31日前发布本地基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录。调整的数量不得超过国家乙类药品数量的15%。
        目录调整重点关注：益佰制药、人福医药、康缘药业
        市场预期的多个品种均进入了新版目录，如之前报告中提到的埃克替尼（贝达药业）、艾瑞昔布（恒瑞医药）、艾普拉唑（丽珠集团）等。初步统计，本次医保目录调整至少涉及A股上市公司42家（港股未统计），亿帆医药（新增11个品种）品种最多，短期可关注；更注重市场空间巨大的调入品种，人福医药（7个品种、1个取消限制），康缘药业（新增8个品种，5个调整为甲类）和益佰制药（新增6个品种）均有涉及重磅品种，建议重点关注。
        建议配置全行业：重申医保目录、一致性评价、两票制机会
        无论从估值还是行业基本面来看，行业配置价值已经凸显。业绩出现触底回升：2016年医药制造业营业收入同比增速9.7%（2015年为9.1%），利润增速13.9%（2015年为12.9%）。估值：截至医保目录发布前（2月22日），SW医药生物行业动态市盈率（TTM，剔除负值）为40倍，已经接近历史平均39倍，较沪深300的13倍PE溢价率为207%，持续回落，并处于近三年低位。我们重申在关注医保目录的同时，也要关注仿制药一致性评价和两票制带来的行业整合，推荐临床CRO龙头泰格医药、连锁药店龙头一心堂、关注上海医药。
        风险提示
        政策推进不及预期；股市系统性风险。