市场表现：上周申万电子板块下跌0.25%，跑输沪深300指数0.48个百分点，在申万28个一级行业中排名第13；子板块仅电子制造Ⅱ、元件Ⅱ略微上涨，半导体仍相对较弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        估值方面，目前板块估值约为51.29倍（TTM整体法，剔除负值），相对整体A股估值溢价率为167.83%，相对前一周有所回落，在申万28个一级行业中排名第7。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        个股方面，171只个股仅56只上涨，锦富新材、苏州恒久、景旺电子涨幅领先，力源信息、
        ST盈方、华正新材跌幅居前。
        投资策略：关于近期定增新规带来的影响，我们认为，电子行业创新性很强，但行业壁垒相对较高，因此外延式发展需求较大，以通过资本扩张实现快速发展，新规出台一定程度上会影响行业再融资节奏，尤其是现阶段以外延式并购为主的成长型企业或将面临更加严格的审查，但是业绩扎实、内生增长动力较强的优质白马企业以及国家重点扶持的某些关键核心领域龙头企业预计受影响甚微，反而更加凸显投资价值。
        业绩方面，中芯国际、应用材料发布的财报可反映半导体景气向好行情；国内A股市场信维通信、海康威视、兴森科技发布业绩快报，均实现显著增长，截至今日（2月20日），申万电子171家企业中共有91家企业发布2016年业绩预告，其中69家业绩预喜，占比75.8%，显示行业基本面向好的动能正在积聚。
        创新方面，一方面我国3D  Nand存储器研发取得标志性进展，另一方面，苹果今年将推出十周年纪念机型iphone8，有望迎来创新大年，具体方向主要聚焦在OLED屏、无线充电、摄像头、机身等方面，上周苹果股价创下历史新高，海外苹果供应链也迎来了大涨，国内A股市场申万三级行业光学元件板块的表现（上涨3.85%）也获得了一定程度的映射，预计在苹果产业链带动下，消费电子行情有望在细分领域纵向展开。
        建议关注技术规模领先的细分领域龙头，同时关注业绩弹性较大、估值优势明显的个股，相关标的如上海新阳、长电科技、兴森科技、信维通信、三环集团、长盈精密、蓝思科技、华灿光电、深天马A。
        给予行业“中性”评级。
        风险提示：芯片国产化进程缓慢，产品创新不及预期，电子产品渗透率不及预期，全球经济发展仍存不确定性。