随着本周美国能源信息署EIA  的原油周化报告的出炉，一幅令市场纠结的图像淋漓尽致地展现了出来。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这个纠结主要在于美国原油进口量出现了超过120  万桶/日的周化降幅，是2017  年开年以来的最大降幅。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）于此同时，美国的原油产量则继续飙升，更是自2016  年4  月份后再次回到了900  万桶/日的水平。
        我们认为近两周的美国原油进口突发性暴降有可能是以下三个原因造成：第一个原油可能是OPEC成员国在今年1  月份的原油出口出现亚洲/美国的内部调配，比如沙特在2017  年1  月份出口美国的原油占其总原油出口的比例就出现明显下降，而其出口亚洲的比例则创下记录。考虑到海运时间，一般在中东港口装载的原油在美国港口卸载的周期约在30-45  天左右，因此当前EIA  录入的美国原油进口量（美国港口卸载）出现峰值后接着出现暴降有可能是包括沙特在内的中东原油内部调配造成的影响。第二个原因可能是美国炼厂的冬季季节性需求低谷造成炼厂对进口原油需求下降，这还包括当前美国原油和汽油库存处于历史性高位的去库存压力。第三个原因则不排除油轮进港卸油时间表对美国EIA  的原油进口统计的影响，比如早一日卸油则计入前一个周化数据报告，晚一日卸油则计入后一个周化数据报告。
        美国原油产量时隔8  个月后再次站上900  万桶/日。美国原油产量在去年4  季度开始出现迅猛增长，短短一个季度多的时间，产量增长了约50  万桶/日，我们在此需要特别提到的是，这50  万桶/日的产量增长基本上全部来自美国本土48  州的页岩油的产量增长。我们在此需要特别强调的是：目前美国的原油产量增长实际的启动并非是去年4  季度，而是去年的3  季度OPEC  开始向市场推出减产概念起。自从去年3  季度有了OPEC  的减产概念，才给了页岩油商50  美金/桶的油价环境，从而使得页岩油商得以从容地锁定50+美金/桶油价下的未来现金流（通过套期保值），而OPEC  在9月底减产协议的出台更是给了页岩油商在55+美金/桶油价下的套期保值机会。如果OPEC  继续通过减产拉抬油价，我们认为页岩油的增产将可能出现明显加快，可以毫不客气地说：OPEC  减产的最早，最大且维持时间最长（通过套期保值锁定未来现金流）的赢家就是美国。
        原油。本周WTI  原油价格为54.36  美元/桶，布伦特原油价格为56.49  美元/桶；天然气价格为2.617美元/百万英热单位。（注：最新收盘价）风险因素：地缘政治与厄尔尼诺等因素对油价有较大干扰。