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研究报告:天风证券-全市场多因子模型跟踪-170225

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-02-27 09:27:13
研报栏目: 金融工程 研报类型: (PDF) 研报作者: 吴先兴
研报出处: 天风证券 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 566 KB 分享者: zb1****lz 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        多因子模型是目前市场上主流的量化组合构建方式,它通过对多个因子打分,选取综合得分排名靠前的股票。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】天风量化团队基于规模、交易行为等因子,结合市场环境动态选择因子,构建全市场多因子模型。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从模拟情况来看,组合2005  年2  月初至今年化收益57.07%,相对于中证500  指数年化超额40%。
        为了更好的匹配部分投资者的需求,我们今年对多因子模型进行进一步改进,构建了包含30  只股票的进攻型组合,平台公布持仓(2016-12-16)至今涨幅9.62%,相对中证500  指数超额收益7.13%。
        我们基于2017  年2  月3  日的数据,在剔除ST  股、上市3  个月以内的股票以及停牌的股票后,对进攻型组合进行了调仓。本期建仓以来,进攻型组合涨幅4.68%,相对中证500  指数超额收益0.34%;组合30  只股票中有14只战胜了中证500  指数(同期4.34%);涨幅居前的为友好集团(12.40%),天目药业(10.58%),亚星客车(8.85%)。
        另外,我们还构建了包含100  只股票的稳健型组合,平台公布持仓(2016-12-16)至今涨幅-1.31%,相对中证500  指数超额收益-3.80%;本期涨幅4.27%,相对中证500  指数超额收益-0.07%。组合中,100  只股票中有48  只战胜了中证500  指数(同期4.34%)。涨幅居前的为中化岩土(16.35%),智飞生物(15.96%),海南矿业(12.73%)。
        风险提示:模型基于历史数据,存在失效的风险。
        

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