●东北三省一区饲料加工企业收购补贴细则相继出台，辽宁补贴100元/吨，吉林、内蒙古补贴200元/吨，黑龙江补贴300元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】今日北方港口15%水内辽吉玉米收购价1450-1470元/吨，平仓价1510-1530元/吨，船运费50-60元/吨，按此推算广东港口到货成本1620-1640元/吨，广东港口15%水内辽吉玉米销售价1590-1610元/吨，南北即期发运倒挂30元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  东北余粮不超过三成，流通环节库存大幅增加  
        ●根据近期调研信息，东北地区基层农户余粮不超过3成，烘干塔普遍存有一定库存，贸易商购销积极，加工企业受补贴影响有存粮动力。目前，东北玉米存粮基本实现了"从产区到销区"的外运消化，和"从上游种植者到中下游流通环节"的产业链消化。基层压力峰值已过，但流通环节库存的扩张不应忽视，现货价格底部已现，上涨压力大。  淀粉表观需求旺盛，交易逻辑面临转换  
        ●据市场调研，春节后淀粉需求表现超出预期，另根据山东地区淀粉出厂价维持在2000元/吨以上的现象，有观点认为淡季不淡意味着淀粉需求将出现趋势性上涨。我们认为，淀粉的需求增长主要来自两个领域：淀粉糖出口的增长和淀粉下游产成品库存扩张。淀粉的下游行业分布广且分散，工业属性强，上下游厚度大，逻辑链条长，终端需求难以确定，相反，因其分布的广泛性和分散性，可以根据中观和宏观视角定性分析淀粉下游需求。16年四季度至今国内呈现明显的制造业投资增加、中游盈利复苏和工业品库存回补现象，广泛的中游行业复苏和库存回补为淀粉下游需求增加奠定中观基础，但中游企业盈利向下游传导不畅，下游利润并未明显改善，这可能反映出需求不足导致的库存积压。存货周期的变化可能导致淀粉淡季不淡，旺季不旺。  总而言之，从需求的持续上来看，淀粉糖出口量增长是确定的，下游产成品库存继续扩张则是非常不确定的。我们倾向于认为淀粉的实质终端需求是否增长仍需进一步验证，表观需求旺盛带来的更多是交易性机会。伴随着淀粉传统季节性旺季的临近，淀粉需求的持续性将很快得到数据检验，届时淀粉将呈现出更为确定的机会。