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研究报告:中大期货-农产品(豆粕)周报:巴西路况改善,豆粕现货反弹较弱-170306

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-03-06 13:02:46
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 汪恒
研报出处: 中大期货 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 984 KB 分享者: wil****xd1 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        基本面逻辑:
        截至2017年3月3日的一周,芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货价格上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】生物燃料政策调整预期,提振大豆和豆油期货大涨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)不过南美大豆产量前景明朗,美豆出口需求放慢,制约豆价的上涨空间。
        特朗普政府将解除精炼厂进行生物燃料掺混的责任,夏季销售的汽油可以掺混更高比例的乙醇,豆油-生物柴油生产商可以获得税收优惠。这些消息虽然未能得到政府的证实,但显著提振大豆及豆油。
        据美国农业部发布的周度出口销售报告显示,截至2月23日的一周,该数据位于市场预期范围内。
        市场分析机构上调巴西大豆产量。
        巴西大豆运输拥堵路段开始改善。
        阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称,截至3月2日的一周,阿根廷早播大豆的收割工作已经开始。预计产量周度持平。
        美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的报告显示,投机基金在大豆期货和期权市场减持净多单。
        国内方面:
        2017年3月份国内各港口进口大豆预报到港100船627.8万吨,月环比增6%,同比增3%。未来几个月大豆到港量庞大,4月份最新预期增至820万。3月中旬后至4月份中粮部分厂家或有限产计划,另外一些油厂因检修或因豆子未接上而有较长时间停机计划。
        本周油厂开机率明显下降,但大豆到港量也明显减少,本周进口大豆库存量变化不大。同比降幅0.39%,环比增长5.70%。
        因豆粕出货缓慢,部分油厂豆粕出现胀库现象,本周山东不少油厂因此停机,以及一些油厂有停机检修计划,本周后半周不少油厂开始停机,令本周油厂开机率大幅下降。本周(2月25日-3月3日),全国各地油厂大豆压榨总量环比降幅15.55%。
        

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