目前来看，16  年4  季度盈利和市场情绪好于16  年3  季度业绩。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】超过70%的公司报告盈利，大约90%的公司（3  季度占80%）的收入和盈利水平符合或超出市场预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）尽管大环境竞争不断加剧，我们预期2017  年互联网行业前景将逐步明朗。我们认为1）在线广告由每日活跃用户在1  亿人以上的市场龙头企业所主导；2）研发和高忠诚度的玩家群体对手游行业有着重要意义；3）年轻群体在网上购物领域发挥核心作用。腾讯的马化腾在上周五收盘后的记者发布会上回答了众多问题，重点强调内容、数字技术以及物联网金融的长期发展。基于行业趋势，重申“WANT”是我们的首选。
        要点
        需要重大惊喜来推动股价走高。网易(NTES  US)和58  同城(WUBA  US)依托于网游阴阳师在4  季度的强劲增长以及2017  年1  月的稳健表现，在公布业绩后当日股价飙升10%以上。阴阳师2  月下旬在日本上市，2  月28  日iOS  游戏收入排行达到第28  位的峰值。58  同城方面，地产和招聘领域的广告业务市场情绪有所好转，市场推广支出谨慎。
        用户群体庞大的企业，在线广告业务得以再加速。阿里巴巴(BABA  US)报告4  季度在线市场推广收入同比强势增长47%（剔除广告载入的影响后，3  季度同比增长36%）。微博(WB  US)方面，在新浪(SINA  US)  给出2017  年全年收入指引后，我们预计公司2017  年收入同比增长49%（2016  年同比增长37%）。从行业整体来看，随着内容长期趋同，且面对头条、百度(BIDU  US)新闻推送和社交广告的业务竞争，企业需要具备庞大的用户群体，从而吸引知名品牌和中小企业的广告投入。
        上周五晚间腾讯控股(700  HK)记者发布会的最新内容。腾讯CEO  马化腾回答了众多问题，重点围绕着  (1)  在国内互联网用户增速放缓的情况下，数字内容战略愈发重要；(2)  腾讯提供微信内容订阅的基础设施，盈利状况取决于内容所有者；(3)  推出小程序，用户可以避开一些复杂功能，但并不意味着会取代APP  下载；(4)  腾讯的互联网金融战略着眼于长期增长，而非短期财务收益（例如分拆）；(5)  AI  等数字技术对腾讯越来越重要；(6)  腾讯今年力争充分利用自身平台，支持“针对企业”（例如制造业），而在医疗和教育两个领域实施“互联网+”计划并不容易；(7)  腾讯密切关注硬件的发展，紧跟行业趋势。
        2017  年首选——“WANT”。我们看好社交广告和网游业务，理由是社交广告处于早期发展阶段，领军企业的旗舰网游表现稳健。
        (1)  腾讯控股：预计网游，特别是王者荣耀，将保持稳健增长，拥有高忠诚度的用户群体，每日活跃用户在5,000  万以上。内容订阅和支付是长期增长动力。
        (2)  微博：用户群体庞大且作为网红聚集地，微博是2017  年为数不多的收入增长再次加速的广告品牌之一。
        (3)  网易：作为手游行业整合者之一，公司的手游收入增长动力源自阴阳师及一些新游戏。强大的研发实力是公司核心竞争优势，难以复制。
        (4)  阿里巴巴：预计在高利润率的核心电商业务支持下，核心电商业务收入将保持稳健。云计算表现好于预期、蚂蚁金服有可能IPO  以及成功的海外扩张将构成股价催化剂。