驱动电机系统是新能源汽车的强健“心脏”：驱动电机系统作为整车的动力输出单元决定了电动车的动力性能，其主要由驱动电机和电机控制器两部分构成，而高性能驱动电机系统更是突破新能源汽车技术的关键。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】纵观世界范围内新能源汽车电机的发展，永磁同步电机以无可比拟的转矩密度、效率及调速范围宽等优势，在绝大多数汽车中得到了很好的应用，而轮毂电机技术具有更加高效节能、轻量小型化等优点，可以认为是纯电动汽车的终极解决方案。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）新能源汽车电机控制器是动力系统的控制中心，其负责接收整车控制器和制动踏板、油门踏板、换挡机构等传送的控制信息，通过控制驱动电机的电压和电流对驱动电机转速、转矩、转向进行控制。驱动电机系统关键元器件国产化与集成化是未来发展趋势。
        2016-2020年国内驱动电机系统市场规模总计达千亿：《电动汽车充电基础设施发展指南（2015-2020年）》以及《十三五  国家战略性新兴产业发展规划》提出的到2020年，实现新能源汽车当年产销200万辆以上，累计产销超过500万辆目标来看，未来新能源车整体市场有望实现复合增速高达50%；以目前新能源乘用车、专用车以及客车每台2万元、3万元、4万元的驱动电机系统价格测算，预计“十三五”期间五年内市场规模总计将突破千亿元。
        整车企业自供是目前市场主流，第三方受益高增长：由于目前我国生产新能源汽车仍以传统车企为主，资金实力与技术实力较强，整车企业自供驱动电机系统的比例已超50%。2015年6月，国家发展改革委、工信部下发《新建纯电动乘用车企业管理规定》要求严格把控新能源车生产资质审核，目前我国已有11家企业获得新能源汽车生产资质，其中不乏汽车经验不足企业，这为第三方驱动电机系统供应商提供了发展契机，未来存在获取新增订单、或与整车企业间成立合资公司等多种发展机遇，虽然目前尚处激烈竞争态势、然而具备核心技术、成熟驱动电机系统产品供应经验优势的企业将显著受益。
        建议关注标的
        新能源汽车驱动电机系统布局领先企业：成功收购上海电驱动实现强强联合，具备国内新能源车动力总成系统最大生产规模公司大洋电机(002249，未评级)；开启“高性能钕铁硼永磁材料+新能源汽车电机驱动系统”双主业发展模式的正海磁材(300224，未评级)。
        风险提示
        新能源汽车销量不达预期、驱动电机系统成本下降不达预期、原材料价格波动风险